2010 年 1 月 20 日 星期三
指数 名称 申万A指 上证指数 深证综指 沪深 300 香港恒生 香港国企
收盘 (点)
2869.4 3246.8 1237.2 3507.4 21677. 12600.
涨跌(%) 1日
0.06 0.30 -0.30 0.19 1.02 2.53
近期重点推荐
1月
5日
-0.01 -0.83 1.99 -0.78 -2.91 -2.83
5.56 4.27 9.69 3.41 2.37 2.16
奥特迅(002227)深度研究报告: V2G 市场启动,充电机面临巨大市场空 间 投资评级与估值:预计公司 09-13 年将分别实现 EPS 0.26,0.66,1.05, 1.67 和 2.9 元.公司目前的股价相当于 10-13 年 PE 分别为 45,28,18 和 10 倍.作为 V2G 汽车充电平台主要受益上市公司,我们非常看好公司 未来的成长性和业绩弹性,维持增持评级. 有别于大众的认识:市场可能认为,汽车充电站的建设仅仅停留在概念 上.而我们认为,随着低碳经济向深度和广度发展,以纯电动汽车为主 要运输载体,以 V2G 汽车充电平台为分布式储能手段将成为汽车和电网 行业的主要发展趋势.新能源汽车鼓励政策近期将密集出台,从而加快 电网企业建设充电站的步伐. 充电机和交流充电桩 4 年市场空间近 90 亿.公司具技术优势,营销优势 和先发优势. 充电机(桩)将成为公司主要增长点.我们认为,2010-2013 年将分别贡 献 0.15,0.44,0.94 和 2.06 元. 股价表现的催化剂:新能源汽车相关政策;充电站建设速度加快. (分析师:黄燕铭/矫健/王华/齐琦 86 21 63295888 分机 441/284)
风格指数 大盘指数 中盘指数 小盘指数
昨日表现 1 个月表现 6 个月表 (%) (%) 现(%) 0.13 -0.09 -0.92 1.76 13.45 15.46 -1.90 25.50 30.81
行业涨幅前 昨日涨 5名 幅(%) 汽车服务 公交 贸易 饲料 其他采掘 4.22 2.48 2.41 2.14 1.82
1 个月涨 6 个月涨 幅(%) 幅(%) 10.38 29.58 13.56 18.55 9.36 11.06 17.95 11.86 26.29 -5.80
行业跌幅前 昨日跌 5名 幅(%) 餐饮 通信设备 通信运营 化工新材料 化学制品 -1.99 -1.87 -1.83 -1.49 -1.40
1 个月跌 6 个月跌 幅(%) 幅(%) 13.57 18.95 10.11 13.36 13.93 18.25 49.03 6.49 33.49 21.63
今日预期调整——公司:
股票 代码 简称 研究员 调整前 调整前 调整后 09EPS 10EPS 11EPS 调整后 评级 09EPS 10EPS 11EPS 评级
近期申万研究事件
研究与营销重点: 维持上周策略观点,关注自下而上的推介.
今日预期调整——宏观,行业及其他
项目 联系人:郭颖 联系电话:(8621) 63238296 调整前 调整后 变动方向 原因
本公司或其关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的上市公司所发行的证券或投资标的,还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务 顾问服务.本公司在知晓范围内履行披露义务.客户可索取有关披露资料 compliance@swsresearch.com .客户应全面理解本报告结尾处的"法律声明".
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奥特迅(002227)深度研究报告: V2G 市场启动,充电机面临巨大市场空间
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数据符合预期,维持原有预测:12 月房地产统计数据点评 中集集团(000039)点评报告: 再次收购莱佛士股权,全面进军海洋工程设备行业,建议继续买 入 股权激励过会,强势板块的高成长龙头估值提升,建议增持——顺络电子(002138)事件点评 福瑞股份(300049)新股上市定价:肝纤维化用药和诊断企业,预计上市首日价格 36-41 元 星辉车模(300043)新股定价:预计上市首日价格为 58 元左右,超过 65 元风险较大 世界经济:申万美国经济领先指数研发 环球快评:12 月英国 CPI 增长超市场预期,年中加息预期增加短评
近期重点推荐 ________________________________________________________ 1 今日推荐报告 ________________________________________________________ 1 近期重点推荐报告 ____________________________________________________ 2 今日推荐报告 ________________________________________________________ 2 本月国内重要经济信息披露 ____________________________________________ 6 本月世界重要经济信息披露 ____________________________________________ 7 当日信息速递 ________________________________________________________ 7 证券发行及上市信息 __________________________________________________ 9 近期非流通股解禁明细 _______________________________________________ 11 昨日报告推荐 _______________________________________________________ 14
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奥特迅(002227)深度研究报告: V2G市场启动,充电机面临巨大市场空间
投资评级与估值:预计公司 09-13 年将分别实现 EPS 0.26,0.66,1.05,1.67 和 2.9 元.公司目前的股价相当 于 10-13 年 PE 分别为 45,28,18 和 10 倍.作为 V2G 汽车充电平台主要受益上市公司,我们非常看好公司未来 的成长性和业绩弹性,维持增持评级. 有别于大众的认识:市场可能认为,汽车充电站的建设仅仅停留在概念上.而我们认为,随着低碳经济向深度 和广度发展,以纯电动汽车为主要运输载体,以 V2G 汽车充电平台为分布式储能手段将成为汽车和电网行业的 主要发展趋势.新能源汽车鼓励政策近期将密集出台,从而加快电网企业建设充电站的步伐. 充电机和交流充电桩 4 年市场空间近 90 亿.我们以深圳为样板分析,结合对充电机和交流充电桩的成本结构 判断, 前瞻性和定量的计算出 V2G 充电平台充电系统 4 年的全国总市场容量将达到近 90 亿元, 其中充电站充电 机 69 亿,交流充电桩市场 17.7 亿. 公司具技术优势,营销优势和先发优势.公司是最大的直流操作电源制造商,高频智能化充电模块对公司而言 是成熟产品.公司的 400V*30A 大功率高频智能化充电模块在输送相同功率时,具有模块数量减少,大功率模块 对节约充电站占地及采购成本等显著优势.公司和南方电网合作,完成了深圳大运中心,和谐两个电动汽车充 电站以及 134 个充电桩的设备供应,具有突出的先发优势.同时,以电网为主要客户的市场结构有利于对竞争 对手形成资质和市场壁垒. 充电机(桩)将成为公司主要增长点.我们认为,2010-2013 年将分别贡献 0.15,0.44,0.94 和 2.06 元. 股价表现的催化剂:新能源汽车相关政策;充电站建设速度加快. 86 21 63295888 分机 441/284)
(分析师:黄燕铭/矫健/王华/齐琦
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数据符合预期,维持原有预测:12 月房地产统计数据点评
12 月份新开工,房地产投资符合预期.2009 年,全国房地产开发投资额 36232 亿元,新开工面积 11.54 亿平方 米,和我们预测的 36515 亿元,11.75 亿平方米基本一致.但可能是因为基数调整的关系,统计局公布的增速 似乎偏低,投资额 16.1%和新开工 12.5%的增速,低于我们计算的 18.5%和 18.2%.从区域看,东,中,西部 09 年投资额增速分别为 15.1%,26.3%和 20.5%,海南,河北,山西,青海等是增速最快的省份,达到了 40%以上. 一般来说,开发商可能会在拿到开工证前约一个月左右就开始开工. 销售增速依旧加快, 年全国房价涨幅创新高. 年全国商品房销售面积分别为 9.37 亿平方米和 43995 亿元, 09 09 分别增长 50.9%和 82.8%.12 月份,销售的增速依然加快,这里面包含了一定政策到期前销售放量的因素.整 个 09 年,销售均价达到了 4695 元/平方米,比 08 年增长了 21%,高于 07 年 14.8%的涨幅.我们认为这一轮和 07 年很大的不同是,许多三,四线城市涨幅较高,房价绝对值高于 07 年,这是导致全国房地产销售均价创新 高的主要原因. 09 年资金链为历年最好.09 年,房地产资金来源合计为 57128 亿元,同比增长 49.8%,房地产投资占资金来源 的比例降至 63.4%,为历年来最低.其中国内贷款,自筹资金,销售回款(含定金,预付款和按揭贷款)三大 来源的增速分别为 55.6%,18.7%和 82.1%.可以看出销售回款是今年行业资金来源中增速最快的一部分,其占 比达到了 48.1%,为历年最高;自有资金部分占比恢复到了 31.3% 的正常值,而 08 年因为行业较差,开发商被 迫消耗资金和留存利润,该比例高达 39.5%.
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维持 10 年房地产各项预测, 但因为基数关系, 有一些微调. 年房地产销售面积 8.36 亿平方米, 10 同比增长-9.1%; 新开工面积 12.34 亿平方米,同比增长 6.9%;投资额 44960 亿元,同比增长 24.1%. (分析师:江征雁/殷姿 86 21 63295888 分机 477/412)
中集集团(000039)点评报告: 再次收购莱佛士股权,全面进军海洋工程设备行业,建议继续买入
事件:中集集团之全资子公司——Bright Day Limited(要约人)于 2009 年 11 月 16 日向除了要约人连同关 联方以外的烟台莱佛士的全体股东发出无条件自愿性现金要约收购.要约人发出的要约收购股份对价为现金 1.41 美元/股.今日中集公告上述要约已于新加坡当地时间 2010 年 1 月 18 日下午 5 点 30 分截止,总计共有 78,400,575 股接受了收购要约,约占烟台莱佛士所发行股份的 28.66%.另外原大股东以每股 1.41 美元向中集 香港出售 8,434,000 股烟台莱佛士股份.中集集团通过子公司共持有 136,810,425 股烟台莱佛士股份,占烟 台莱佛士所发行股份的 50.01%,进而成为烟台莱佛士控股股东. 中集在本次要约收购之后,中集持股 50.05%,完成了对莱佛士的绝对控股.本次收购达成之后,中集持有了莱 佛士 50.05%的股权,完成绝对控股.正式进军海洋工程设备制造市场. 收购之后,2010 年海工业务增厚中集业绩 0.06 元.在本次收购莱佛士股权之后,中集持有的股权增加到 50% 以上,莱佛士业绩将并表.09 年莱佛士的利润将达到 2 亿人民币以上,2010 年中期莱佛士持有的海洋工程订单 (100 多亿人民币)将陆续开始交付,利润将更加可观,粗略估计 2010 年来莱佛士的业绩将达到 3 亿元左右, 中集持股 50%,折合中集的利润贡献就是 1.5 亿,增厚 EPS0.06 元. 收购价格合理.本次要约收购的价格 1.41 美元,相当于 09 年动态 PE 为 11 倍,PB 是 0.88 倍.中集收购莱佛 士历时 2 年,终于等到一个合理适中的价格.08 年 3 月份中集计划收购莱佛士股权的价格为 6.92 美元/股,最 终以 2.8 美元的价格收购了 10%的股权,另外 8.3%的股权是从市场购得,本次 1.41 美元/股的价格低于前两次 的收购价格. 海洋工程设备行业未来发展前景巨大,预计 2010 年开始复苏.油价企稳在 70 美元以上是大概率事件,将刺激 石油生产商加大产量.海洋油气开采特别是深水油气开采的重要性不断提高,以及大量老化钻井平台的更新需 求,支持海洋工程设备市场在未来保持高速增长.预计行业 2010 年开始复苏.海工行业也和船舶行业一样呈现 向低成本制造国转移的产业趋势.莱佛士将受益于海工工程制造业的向中国转移. 投资建议:调高 10 年中集的盈利预测,维持对中集集团"买入"评级.近期公司的集装箱需求订单增长速度 超预期, 中标沿海 LNG 接受站项目, 本次增持莱佛士股权, 新增海工业务利润贡献, 因此, 我们调高了 2009-2011 年的业绩到 0.28,0.71,1.13 元的预测,PE 分别为 42,21,13 倍.建议"买入". (分析师: 胡丽梅/李晓光 86 21 63295888 分机 429/300)
股权激励过会,强势板块的高成长龙头估值提升,建议增持——顺络电子(002138)事件点评
维持 "增持" 评级, 目标价 28.4 元, 建议积极增持. 不考虑股权激励, 预计 09-11 年 EPS 分别为 0.55/0.76/1.03 元,目前股价对应估值为 42 倍/30 倍/22 倍;激励按期执行对 10-12 年 EPS 影响分别为-0.05/-0.03/-0.02 元. 综合考虑股权激励的积极作用,下游市场的爆发性成长(智能手机,上网本,液晶电视和 LED 占到需求增量的 70%左右),公司产品强于台湾,接近日本的技术能力,产能扩张的顺利进行,我们预计公司 09-11 年业绩复合 增速不低于 35%. 结合电子板块近期的强势表现, 我们认为公司股票可以获得 10 年 40 倍估值, 目标价 28.4 元, 尚有 20%上涨空间,建议积极增持. 股权激励方案是授予给激励对象限制性股票,具体内容如下:
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1.
公司骨干员工激励股份占比 76.8%.公司高级管理人员,公司和其控股子公司的核心技术(业务)人员共 118 人,占公司总人数 8.95%,不包括原有流通股股东,其中高级/关键管理人员股份占比 23.2%,骨干员 工股份占比 76.8%.
2.
向激励对象定向增发 569 万股以实现激励计划.公司向激励对象定向发行 569 万股股票,占激励计划首次 签署时顺络电子股本总额 9400 万股的 6.05%,增发后 1.22 亿股的 4.66%.
3.
本激励计划的授予方式为一次性授予,价格 6.84 元/股.拟获授对象在符合限制性股票激励计划规定的授 予条件下方可获授限制性股票.2009 年年报(披露时间 2010.2.11)之后绩效达标由董事会确认并公告,于 公告日一次性授予. 授予价格 6.84 元/股. 授予价格依据 《限制性股票激励计划 (草案)首次公告(2009.3.31) 》 前 20 个交易日顺络电子股票均价 13.68 元的 50%确定,为每股 6.84 元.
4.
按照目前经营情况,激励计划获得实施是大概率事件.股权激励实施所需的 2009 年度绩效考核目标为: (1)2009 年度加权平均净资产收益率不低于 10%;(2)以 2008 年度净利润为基数,2009 年净利润增长 率不低于 15%;(3)2009 年度归属于母公司股东的净利润不得低于授予日前最近三个会计年度(2006 年, 2007 年,2008 年)的平均水平.以上净资产收益率与净利润指标均以扣除非经常性损益的净利润与不扣除 非经常性损益的净利润二者孰低者作为计算依据.公司目前经营情况一直向好并符合我们预期,业绩超过 上述指标几成定局,激励计划获得实施是大概率事件.
5.
分 3 次解锁,11/12/13 年理论解锁比例 25%/25%/50%.授予后(包括禁售期在内)的 3 年为解锁期,激 励对象可分 3 次申请解锁,11/12/13 年理论解锁比例 25%/25%/50%.自授予日起每 12 个月考核一次,考 核标准同上.如果不达标,锁定期满后未达到解锁条件的限制性股票,由公司以授予价回购注销.
与大众不同的认识: 市场此前认为公司只是一个专业电子元器件制造商.我们认为公司还是液晶电视和 LED 应用的上游企业,能够 并已经从上述市场的爆发性增长中直接获益.公司新品功率片感是高品质电源驱动电路的必需元件,液晶电视 电路板,背光驱动电路,LED 显示/照明驱动模组等都需要上述电路来提供恒流驱动,以达到提升效率,延长寿 命和节能目的.功率片感的单价在 0.6-1.2 元之间,是普通片式电容,电阻和电感单价的 10-20 倍,毛利率 40% 左右,08 年仅高亮度 LED 相关应用就已产生 27 亿只/年的需求.如果全球(尤其是中国)液晶电视和 LED 显示 /照明市场大规模启动,作为片感领域具有技术,成本和渠道优势的行业龙头,公司有望最多获益.
(分析师:王轶/毛平
86 21 63295888 分机 436/293)
福瑞股份(300049)新股上市定价:肝纤维化用药和诊断企业,预计上市首日价格 36-41 元
公司 IPO 股票于 1 月 20 日上市交易:发行价格 28.98 元/股,对应 2009-2011 年预测市盈率分别为 58 倍,41 倍,29 倍,发行数量 1900 万股,网上网下申购资金 807 亿元. 肝纤维化用药和诊断的民营中药企业:公司主要生产抗肝纤维化用药复方鳖甲软肝片,并开始进入肝纤维化无 创诊断领域.王冠一及一致行动人合计持有公司上市后 27.43%股份,是公司实际控制人.2008 年公司实现收入 1.41 亿元,同比增长 12%,实现净利润 2582 万元,同比增长 15%,净利润率 18%,净资产收益率 19%. 软肝片占抗肝纤维化中药市场份额第一:2008 年软肝片占公司收入的 90%,毛利的 90%,是公司收入和利润最 主要来源.肝纤维化对人类健康危害大,用药市场空间大,目前抗肝纤维化中药市场发展受制于肝穿刺诊断. 软肝片是天然组方的医保独家品种,2008 年占 26%的市场份额,是抗肝纤维化中药市场份额第一.冬虫夏草是 软肝片主要成本来源,价格变化影响软肝片毛利率水平,公司正在进行冬虫夏草替代品研究. FSTM 促进抗肝纤维化市场扩大和软肝片销售:FSTM 系统能够提供肝纤维化无创诊断,一方面为为公司带来技 术服务收入,另一方面通过普及无创诊断,推动抗肝纤维化市场扩大,促进公司主导产品软肝片的销售.
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预计上市首日价格 36-41 元:我们预计公司 2009-2011 年全面摊薄每股收益为 0.50 元,0.70 元,1.00 元,同 比增长 43%,41%,42%.参考创业板 8 家医药公司上市首日表现,并考虑公司业务和业绩增长情况,我们认为 公司上市首日股价位于 36-41 元比较合理,对应 2010 年 51-59 倍预测市盈率,相对发行价格上涨 25%-40%. (分析师:罗鶄/娄圣睿 86 21 63295888 分机 456/480)
星辉车模(300043)新股定价:预计上市首日价格为 58 元左右,超过 65 元风险较大
IPO 概况:以 43.98 元的价格发行 1320 万股流通 A 股,其中网上发行 1056 万股(中签率为 0.92%) ,网下为 264 万股(配售比例为 1.57%) . 车模业务是公司主要收入和利润来源.公司主要立足于国外销售,在"传承汽车文化,提升生活品位"的理念 下从事车模和电动玩具车的研发,生产与销售.目前,公司已经获得宝马,奔驰,兰博基尼等 21 个世界知名 汽车品牌的 190 款车模生产的品牌授权,获得授权数量在国内排名前列.近年来,公司不断优化产品结构及尝 试开拓国内市场,收入和净利润保持快速增长(06-08 年 GAGR 分为 63.9%和 94.0%) ,综合毛利率继续提升. 战略定位确立龙头地位,细分市场巩固竞争优势.公司抓住市场机遇,开拓前景广阔的普及型动态车模新市场 (全球及中国 07,08 年车模销售收入增速分别在 15%和 25%以上) ,先发优势显著,确立了细分行业龙头地位, 强化了研发,品牌,持续获得授权等竞争优势.公司将汽车文化和车模产品相结合,提升产品附加值,样板研 发和产品量产能力业内领先,并与汽车厂商共享授权带来的品牌建设协同效应. 借助募投项目扩大车模产能. 募集资金主要投向品牌车模生产基地建设项目, 达产后可实现收入翻番, 预计 2011 年上半年投产. 风险因素:获取车模授权及再授权风险,贸易保护主义,高盈利能力导致市场竞争加剧. 预计上市首日价格为 58 元左右,超过 65 元风险较大:公司未来有望依托"汽车文化"融合先发优势以及募投 项目开展实现快速增长,我们预计 09-11 年摊薄后 EPS 分别为 0.72,1.01 和 1.64 元.考虑到目前创业板估值 情况按照 2010 年 45-50 倍的动态市盈率,星辉车模的合理价格区间为 45.5-50.5 元.结合创业板公司第一, 二批上市首日平均涨幅(93%,32%) ,预计星辉车模上市首日价格在 58 元左右,股价超过 65 元风险较大. (分析师:周海晨 86 21 63295888 分机 446)
世界经济:申万美国经济领先指数研发
货币主要逻辑和结论: 美国的经济数据以多著称.好处是信息详尽,缺点是众多数据指向并不会完全一致,对把握和判断经济趋势造 成不便.因此,市场对全面,前瞻的单一指标有需求. 目前具有市场影响力的两个前瞻性综合指数分别是美国经济咨商局(CONFERENCE BOARD)发布的美国经济月度 先行指标和OECD发布的月度领先指标. 领先合成指标的优点是有针对性的对数据用途进行筛选,在单一数据中全面记录经济发展的各个方面的变化. 该类型指标的缺点一是时滞性(平均 40 天左右),二是如果分指标权重不准确,对经济的判断容易出现偏差 ——我们称之为附权性偏差. 我们以增长而主线开发申万美国经济领先指数及雷达图,目的是解决合成类领先指标的时滞性和主观性缺点, 同时保持其全面和前瞻性的优点. 申万美国领先指数的一个优点是克服时滞——在每月第一个周末发布(时滞为 5 天左右).
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申万美国领先指数的另一特点是直观——我们以雷达图的方式,清晰显示每周各类型经济指标的变化情况.好 处是:一,我们回避了附权可能带来的主观性缺点;二,图形可以清晰反映各类型指标变化的幅度,及时捕捉 市场敏感的事件.
未来我们的研发方向是通过美国领先指数开发具有同样特点的经济体月度领先指标. 86 21 63295888 分机 434)
(分析师:刘莹
环球快评:12 月英国CPI增长超市场预期,年中加息预期增加短评
申万点评: 货币贬值导致的油价上涨是推动英国 12 月CPI超预期增长的关键原因:12 月英国的商品CPI同比增长 5.3%,增 速明显超过 11 月,其中油价同比增长 18%,是导致消费价格增长的最大单项目因素;而服务业的同期价格变化 为 2.8%,与其中公用事业等项目仍然处于同比负增长阶段,整体增速与 11 月基本相当.12 月的物价增幅不仅 超过了市场预期,也超过了英国央行的预测;其中零售物价是 08 年经济深度衰退后首次突破 2%的目标通涨. 官方的预测报告显示,单月的消费价格上涨很可能将在 1 季度继续,然后回落.价格增长主要的原因可能是: 12 月英国政府为了应对高财政赤字,宣布取消 08 年 12 月起经济衰退期的税收优惠政策,导致价格上涨;12 月英镑出现明显的贬值导致的油价增速明显.2010 年是英国政党的大选时期,市场对 6 月左右英国加息的预期 大大提高. 德国经济增长很可能回归平缓,市场预期欧元区首次加息在美英之后:尽管德国的经济情绪指数已经连续下降 了 4 个月,我们仍然认为增长的方向不会发生改变,只是 2,3 季度的超预期恢复幅度可能会回落.1 月的指数 报 47.2%,仍然高于长期的平均值 27%.在经历了 09 年-5%的衰退后,德国官方最近准备小幅上调 2010 年的的 赠速预测至 1.5%,同时认为出口是支撑德国经济增长的最坚实的基础.我们对欧洲整体经济的判断不变,同时 注意到近期欧洲央行的态度,向市场传递了对区域内较长一段时间实行宽松政策的信号. 美国建筑商在等待销量增长,购房者在等待就业和房价的继续利好:美国建筑商的信心下降,主要是由于需求 方的热情下降.美国住宅地产协会的报告指出,1 季度的房价很可能由于银行将推出大量止赎房屋而出现阶段 性的价格微幅下降,这对购房者而言无疑是好消息.而政策的优惠期限一直要延续到 2010 年 6 月,因此消费 者不急于采取行动, 而是更多的观望. 我们坚持此前对美国住宅地产市场的观点: 2010 年仍是消化供给的时期, 复苏将是趋势性的方向,而幅度将很可能是温和的. (分析师:刘莹 86 21 63295888 分机 434)
本月国内重要经济信息披露
公布日期 01/21 01/21 01/21 01/10 01/15 项目 4 季度 GDP 增长率 12 月工业品出厂价格涨幅% 12 月 CPI 涨幅% 12 月份出口增速% 12 月份进口增速% 12 月贸易顺差亿美元 12 月 M2 增速% 12 月 M1 增速% 申万预测 10.6 0.5 2 6.1 36.1 194 27.6 32.7 17.7 55.9 184.4 27.68 32.35 11.6 19.8 -9.6 0.08 -0.35 实际公布 与预期比较 上期 8.9 -2.1 0.6 -1.2 26.7 190.9 29.74 34.63 上上期 7.9 -5.8 -0.5 -13.8 -6.4 239.9 29.42 32.03 去年同期 6.8 -1.1 1.2 -2.8 -21.3 389.8 17.82 9.06
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12 月 M0 增速% 12 月各项贷款余额增速% 12 月人民币贷款余额增速% 12 月份新增人民币贷款亿元 12 月各项存款余额增速% 12 月人民币各项存款余额增速% 12 月居民储蓄存款余额增速% 01/15 01/21 01/21 01/21 1-12 月实际利用外资增速% 1-12 月份工业增速% 1-12 月固定资产投资增速% 1-12 月社会消费品零售总额增速%
11.5 31.5 30.6 3100 25.7 26.2 17.4 -4.9 11.0 31.2 15.5
11.77 32.99 31.74 3798 27.67 28.21 19.7 -2.6
0.27 1.49 1.14 698 1.93 2.01 2.3 2.3
14.99 34.74 33.79 2948 27.55 28.19 19.85 -9.86 10.3 32.1 15.3
14.09 34.52 34.19 2530 27.46 28.05 21.9 -12.6 9.4 33.1 15.3
12.65 17.95 18.76 7718 19.3 19.73 19.83 23.58 12.9 26.1 21.6
本月世界重要经济信息披露
国家(地区) 公布日期 01/12 01/14 01/15 01/15 01/20 01/06 01/08 01/14 01/15 01/12 01/18 01/28 01/07 01/19 12/30 12/31 01/04 01/13 01/25 01/26 项目 11 月贸易收支平衡亿美元 12 月商品零售额增速% 12 月工业生产增速% 12 月 CPI 增速%(环比) 12 月 PPI 增速%(环比) 11 月 PPI 增速%(环比) 11 月失业率 11 月工业生产增速%(环比) 12 月 CPI 增速%(环比) 12 月 M2+存款增速% 11 月工业生产增速%(环比) 12 月主要零售商销售额增速% 12 月外汇储备亿美元 12 月失业率% 韩国 11 月工业生产增速%(环比) 韩国 12 月 CPI 增速% 英国 12 月 M4 增速%(环比) 英国 11 月工业生产增速%(环比) 新加坡 12 月 CPI 增速% 新加坡 12 月工业生产增速% 市场预期 -349 0.4 0.6 0.2 0 0.2 9.9 0.5 0.3 3.3 / / 5.0 2.2 2.6 0.1 0.3 实际公布 -364 -0.3 0.6 0.1 0.1 10.0 1.0 0.3 3.1 2.2 2558 1.4 2.8 0.1 0.2 与预期比较 -15 -0.7 0 -0.1 -0.1 0.1 0.5 0 -0.2 / / -0.8 0.2 0 -0.1 上期 -329.4 1.3 0.8 0.4 1.8 0.2 9.8 -0.6 0.1 3.3 0.5 -9.6 2563 5.1 -3.8 2.4 0 0 -0.2 -8.2
美国
欧元区
日本
香港
其他
当日信息速递
【重大财经新闻】
股指期货合约交易规则全线亮相,最低交易保证金标准提高至 12%;有望于 4 月份前后正式上市并接受投资者开 户(上证报,中证报,证券时报) 外汇局首度正面回应"热钱"流入问题,去年新增外储不存在无法解释部分(证券时报) 全国房价一年涨了 813 元,去年全国商品房销售面积,均价涨幅均创历史新高(上证报)
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去年 11 月我国减持美国债 93 亿美元(证券时报) 基金 4 季报登场,仓位逼近历史高位,博时等 17 家公司旗下基金整体力挺消费概念和大盘股(上证报) 上周 A 股开户环比增逾两成(证券时报) 温家宝在国务院第四次全体会议上指出:保持信贷合理充裕,把握好投放节奏(上证报,证券时报) 国房景气连续 9 月回升(证券时报) 我国将通过六大途径解决影响长期发展的重大问题(上证报) 广发证券盈利 49 亿,领跑 34 家未上市券商(证券时报) 对审计准则修订征求意见,中注协关注关联方舞弊风险(上证报) 国企去年实现利润同比增长 9.8%(中证报,上证报,证券时报) 银行信贷缓步微调节奏未打乱(证券时报) 人民币重现升值趋势,业内关注楼市热钱动向(上证报) 外资 PE 涉足人民币基金步履蹒跚(证券时报) 日航宣告破产重整,股票下月 20 日退市(上证报) 内地投资者赴港布局股指期货套利(证券时报) 花旗季报不及预期,引发银行业获利"焦虑症" (上证报) 卡夫将以 197 亿美元"吃掉"吉百利(证券时报)
【行业要闻】
世博期间酒店价格上涨 20%(上证报) 去年化纤淘汰 137 万吨落后产能,2010 年,有关部委将通过多项举措,继续淘汰行业落后产能(证券时报) 专家热议楼市:今年不会"硬着陆" (上证报) 去年商品住宅销售面积同比增长 43.9%, 房开企业资金来源中定金及预收款增长 63%, 个人按揭贷款增长 116% 证 ( 券时报) 中石油加速上马商业储备库(上证报) 1 月上旬全国粗钢产量约为 1672 万吨(证券时报) 洋山试水启运港退税上港集团打造中转大港(上证报) 中国海航集团收购澳大利亚 AFG 集团飞机租赁业务(证券时报) 香港迪士尼乐园 2009 年度净亏损 13.15 亿港元,较前年度收窄 16%(上证报) 上海长城投资剥离部分房产资产(证券时报) 2009 年网游市场规模达到 258 亿(上证报)
【申万 300 公司动态】
要约收购 28.66%股权中集集团(000039)控股烟台莱佛士 三安光电(600703)净利预增两倍,大股东提议 10 转 10 中国国航(601111)将扭亏为盈 唐钢股份(000709)将于 25 日复牌,更名河北钢铁 中国联通(600050)3G 用户达 274.2 万
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山东药玻(600529)两新产品获注册证 辽宁成大(600739)投资广发证券扮靓业绩 重估资产还是重组停摆旭飞投资(000526)再停牌喜忧实难料 结盟物流巨头普洛斯,上海医药(600849)加速布局全国 张裕 A(000869)斥 10 亿"染指"恒丰银行,外籍董事投下弃权票"泼冷水" 海螺水泥(600585)否认监管失控 中国石化(600028)安庆炼化一体化项目开工 双良股份(600481)入选世界环保产业中国影响力百强 荣信股份(002123)签下兰州铁路局变电站项目 中工国际(002051)拟增发吞"旧主"7 名知情人敏感期炒股 獐子岛(002069)2.6 亿布局乌蟒岛 顺络电子(002138)公布限制性股权激励计划
证券发行及上市信息
新股发行
代码 002345 公司简称 潮宏基 发行数量 (万 股) 3000 发行价(元) 33.00 发行方式 网上 2400 网下 600 002346 柘中建设 3500 19.90 网上 2800 网下 700 002347 泰尔重工 2600 22.50 网上 2080 网下 520 780179 中国西电 130700 7.90 网上 78420 网下 52280 002348 高乐股份 3800 21.98 网上 3040 网下 760 002349 精华制药 2000 19.8 网上 1600 网下 400 002350 北京科锐 2700 24 网上 2160 网下 540 780268 二重重装 30000 待定 网上 24000 网下 6000 002351 漫步者 3700 待定 网上 2960 网下 740 002352 鼎泰新材 1950 待定 网上 1560 网下 390 002353 杰瑞股份 2900 待定 网上 2320 网下 580
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日期 1 月 18 日
申购上限 (万股) 2
资金解冻日 1 月 21 日
1 月 18 日
2
1 月 21 日
1 月 18 日
2
1 月 21 日
1 月 19 日
78
1 月 22 日
1 月 20 日
3
1 月 25 日
1 月 20 日
1.6
1 月 25 日
1 月 20 日
2
1 月 25 日
1 月 22 日
待定
1 月 27 日
1 月 25 日
待定
1 月 28 日
1 月 25 日
待定
1 月 28 日
1 月 25 日
待定
1 月 28 日
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002354
科冕木业
2350
待定
网上 1880 网下 470
1 月 27 日 c 1 月 27 日
待定
2月1日
002355
兴民钢圈
5260
待定
网上 4260 网下 1000
待定
2月1日
002356
浩宁达
2000
待定
网上 1600 网下 400
1 月 27 日
待定
2月1日
新股上市
代码 300043 300044 300045 300046 300047 300048 300049 300050 601877 公司简称 星辉车模 赛为智能 华力创通 台基股份 天源迪科 合康变频 福瑞股份 世纪鼎利 正泰电器 首募 A 股(万股) 1320 2000 1700 1500 2700 3000 1900 1400 10500 总股本(万股) 5280 8000 6700 5920 10460 12000 7400 5400 100500 本次上市(万股) 1056 1600 1360 1200 2160 2400 1520 1120 8400 发行价 (元) 43.98 22 30.7 41.3 30 34.16 28.98 88 23.98 上市日期 1 月 20 日 1 月 20 日 1 月 20 日 1 月 20 日 1 月 20 日 1 月 20 日 1 月 20 日 1 月 20 日 1 月 21 日
增 发
代码 公司简称 发行数量(万股) 发行价(元) 申购日
配 股
代码 公司简称 配股比例 配股价(元) 配股申购日
可转债发行
代码 名称 发行量(亿) 发行价(元) 期限(年) 认购时间
债券发行
名称 10 乌城投债 期限(年) 7 年利率% 6.5+ 发行量(亿) 25 认购时间 1 月 15 日至 1 月 25 日
基金发行
基金名称 上证超级大盘交易型开放式指数证券投资基金联接基金 新华钻石品质企业股票型证券投资基金 鹏华中证 500 指数证券投资基金 上投摩根行业轮动股票型证券投资基金 申万巴黎沪深 300 价值指数证券投资基金 信诚中小盘股票型证券投资基金 工银瑞信中小盘成长股票型证券投资基金 认购时间 12 月 7 日至 2 月 25 日 1 月 4 日至 1 月 29 日 1 月 4 日至 1 月 29 日 1 月 6 日-1 月 22 日 1 月 11 日-2 月 5 日 1 月 8 日-2 月 5 日 1 月 11 日-2 月 8 日
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国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金
1 月 18 日-2 月 3 日
基金上市
代码 基金简称 本次上市份数(万份) 上市日期
近期非流通股解禁明细
代码 000661 000718 600258 600259 002299 002300 002301 600039 600138 600369 600711 000090 000402 000514 000668 002108 600227 600466 600576 600645 600721 600737 002109 002110 002111 600528 601002 000609 600643 000591 000767 000863 002167 300001 300002 简称 长春高新 苏宁环球 首旅股份 ST 有色 圣农发展 太阳电缆 齐心文具 四川路桥 中青旅 西南证券 ST 雄震 深天健 金融街 渝开发 荣丰控股 沧州明珠 赤天化 迪康药业 万好万家 ST 中源 ST 百花 中粮屯河 兴化股份 三钢闽光 威海广泰 中铁二局 晋亿实业 绵世股份 爱建股份 桐君阁 漳泽电力 *ST 商务 东方锆业 特锐德 神州泰岳 上市日期 2010-1-20 2010-1-20 2010-1-20 2010-1-20 2010-1-21 2010-1-21 2010-1-21 2010-1-21 2010-1-22 2010-1-22 2010-1-22 2010-1-25 2010-1-25 2010-1-25 2010-1-25 2010-1-25 2010-1-25 2010-1-25 2010-1-25 2010-1-25 2010-1-25 2010-1-25 2010-1-26 2010-1-26 2010-1-26 2010-1-26 2010-1-26 2010-1-29 2010-1-29 2010-2-1 2010-2-1 2010-2-1 2010-2-1 2010-2-1 2010-2-1 本次上市大小非市值 (万元) 72735.82 721.85 280241.81 19705.18 22796 24384.8 23106.72 72763.96 25279.8 8210.28 37827.61 25749.15 95619.11 594951.63 16792.91 162087.13 37523.05 63044.32 221501.76 57995.75 17582.75 535195.99 180872.47 687300 231192.17 214656 344052.79 88800 48157.74 96341.5 47250.15 729.45 11466.39 28694.4 74487.52 大小非占总股本比 大小非占流通股比 16.58% 0.03% 50.15% 4.78% 2.00% 5.07% 5.01% 25.79% 3.29% 0.23% 40.04% 4.50% 3.37% 63.84% 8.31% 44.31% 8.29% 33.49% 52.49% 21.47% 7.79% 31.70% 43.69% 73.87% 66.76% 11.40% 59.20% 24.82% 5.00% 44.73% 6.05% 1.19% 3.19% 5.03% 5.00% 16.58% 0.06% 50.15% 10.72% 20.00% 19.45% 20.00% 25.79% 3.94% 1.80% 40.04% 4.50% 3.37% 64.11% 14.88% 52.94% 10.25% 33.49% 52.49% 23.42% 12.67% 39.57% 43.69% 73.87% 67.53% 11.40% 59.20% 25.44% 5.37% 44.73% 6.05% 2.60% 8.16% 20.00% 20.00% 11 是 是否公告 是 是 是 是 是 是 是 是
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300003 300004 300005 300006 300007 300008 300009 300010 300011 300012 300013 300014 300015 300016 300017 300018 300019 300020 300021 300022 300023 300024 300025 300026 300027 300028 600158 002302 002303 600141 600119 600266 600617 601166 000837 000919 002112 002113 002200 002304 002305 600003 600612 000787 600234
乐普医疗 南风股份 探路者 莱美药业 汉威电子 上海佳豪 安科生物 立思辰 鼎汉技术 华测检测 新宁物流 亿纬锂能 爱尔眼科 北陆药业 网宿科技 中元华电 硅宝科技 银江股份 大禹节水 吉峰农机 宝德股份 机器人 华星创业 红日药业 华谊兄弟 金亚科技 中体产业 西部建设 美盈森 兴发集团 长江投资 北京城建 ST 联华 兴业银行 秦川发展 金陵药业 三变科技 天润发展 绿大地 洋河股份 南国置业 ST 东北高 老凤祥 *ST 创智 *ST 天龙
2010-2-1 2010-2-1 2010-2-1 2010-2-1 2010-2-1 2010-2-1 2010-2-1 2010-2-1 2010-2-1 2010-2-1 2010-2-1 2010-2-1 2010-2-1 2010-2-1 2010-2-1 2010-2-1 2010-2-1 2010-2-1 2010-2-1 2010-2-1 2010-2-1 2010-2-1 2010-2-1 2010-2-1 2010-2-1 2010-2-1 2010-2-1 2010-2-3 2010-2-3 2010-2-4 2010-2-5 2010-2-5 2010-2-5 2010-2-5 2010-2-8 2010-2-8 2010-2-8 2010-2-8 2010-2-8 2010-2-8 2010-2-8 2010-2-8 2010-2-8 2010-2-9 2010-2-9
40180 18000 15048.4 14885.6 13029 13058.64 17325 16896.4 20085 17623.2 9519 16601.2 33553.6 11250.6 19945.6 16072.05 11830 15880 13453.2 26270.72 11370 22152.6 10200 23336.82 44881.2 22237 206576.11 24815 30060 17431.2 53900 34680 33003.94 3560820 106318.04 306359.37 44937.72 48643.71 38719.8 101574 18614.4 174242.88 45074.81 3170.13 10740.2
2.02% 5.11% 5.07% 5.03% 5.08% 5.00% 5.00% 5.04% 5.06% 5.14% 5.00% 5.00% 5.02% 5.01% 5.07% 5.03% 5.10% 5.00% 5.17% 5.01% 5.00% 5.04% 5.00% 5.00% 5.00% 5.03% 25.33% 5.00% 5.03% 2.38% 16.27% 2.70% 41.28% 20.40% 26.65% 47.75% 25.59% 38.54% 8.34% 2.00% 2.00% 37.11% 9.56% 1.79% 10.08%
20.00% 20.00% 20.00% 20.00% 20.00% 20.00% 20.00% 20.00% 20.00% 20.00% 20.00% 20.00% 20.00% 20.00% 20.00% 20.00% 20.00% 20.00% 20.00% 20.00% 20.00% 20.00% 20.00% 20.00% 20.00% 20.00% 25.33% 20.00% 20.00% 2.38% 16.27% 2.70% 41.28% 20.40% 26.66% 55.32% 28.17% 38.58% 11.53% 20.00% 20.00% 37.11% 15.03% 2.45% 11.20%
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600985 000826 600232 002306
雷鸣科化 合加资源 金鹰股份 湘鄂情
2010-2-9 2010-2-10 2010-2-10 2010-2-11
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《煤炭行业周报(2010.01.11-2010.01.17):各煤种涨势不一 国内外价差缩小》 《上海医药(600849)调研报告》 《新疆化工公司调研简报》 《旭飞投资研究报告》 《中国人寿(601628)-十二月保费收入点评:实现与 08 年总保费持平目标》 《二重重装(601268)新股分析报告》 《1 月月度重点品种月中回顾》 《私车补贴或月内出台,充电站建设掘第一桶金》 詹凌燕,李洁,分机 345 罗鶄,娄圣睿,分机 456 周小波,俞春梅,分机 411 王轶,吕琪,分机 436 励雅敏,孙婷,分机 438 胡丽梅,李晓光,分机 429 李念,李博,分机 341 王轶,王华,矫健,分机 436
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股票投资评级说明
证券的投资评级: 以报告日后的 6 个月内,证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准,定义如下: 买入(Buy) 增持(outperform) 中性 (Neutral) 减持(underperform) 行业的投资评级: 以报告日后的6个月内,行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准,定义如下: 看好(overweight) 中性 (Neutral) 看淡 (underweight) :行业超越整体市场表现; :行业与整体市场表现基本持平; :行业弱于整体市场表现. :相对强于市场表现 20%以上; :相对强于市场表现 5%～20%; :相对市场表现在-5%～+5%之间波动; :相对弱于市场表现5%以下.
我们在此提醒您, 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准. 我们采用的是相对评级体系, 表示投资的相对比重建议; 投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况,比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素.投资者应阅读整篇报 告,以获取比较完整的观点与信息,不应仅仅依靠投资评级来推断结论.申银万国使用自己的行业分类体系,如果您对我们的 行业分类有兴趣,可以向我们的销售员索取. 本报告采用的基准指数 :沪深300指数
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