表格 1:盈利预测表
EPS 证券简称 海螺水泥 华新水泥 太行水泥 天山股份 青松建化 塔牌集团 祁连山 股价(2010-11-30) 26.78 24.92 13.06 27.26 23.34 16.22 17.53 2009A 2.01 1.24 0.2 1.12 0.56 0.54 0.86 2010E 1.58 0.66 0.69 1.30 0.65 0.78 1.21 2011E 2.42 1.43 0.88 2.00 1.10 1.03 1.61 2012E 3.02 1.83 1.07 2.73 1.65 1.2 2.05 2010E 16.95 37.76 18.93 20.97 35.91 20.79 14.49
PE 2011E
11.07 17.43 14.84 13.63 21.22 15.75 10.89
2012E 8.87 13.62 12.21 9.99 14.15 13.52 8.55
(注:冀东水泥 2011 年起 EPS 按增发 1.35 亿股后股本计算,太行水泥 2010 年按照金隅股份吸收合并后计算)
资料来源:公司资料,华泰联合证券研究所
风险提示
能源(动力煤)价格的超预期大幅上涨或将导致水泥企业盈利水平低于我们预期.
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行业研究 2010-12-01
谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准
华泰联合证券评级标准: 时间段 基准市场指数 股票评级 买 增 中 减 卖 增 中 减 入 持 性 持 出 持 性 持 股价超越基准 20%以上 股价超越基准 10%-20% 股价相对基准波动在±10% 之间 股价弱于基准 10%-20% 股价弱于基准 20%以上 行业股票指数超越基准 行业股票指数基本与基准持平 行业股票指数明显弱于基准 报告发布之日起 6 个月内 沪深 300(以下简称基准)
行业评级
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