2008 年 11 月 18 日
郭茂英
星期二
李忠运
■直面全球金融危机 专家解读
最重要的是快速增加财政支出
—— 诺贝尔经济学奖获得者,英国剑桥大学教授莫里斯在济谈"经济危机" —
□ 本报记者 王亚楠 1 1 月 1 7 日,英国剑桥大学教授詹姆斯 莫里斯爵士应省科学院邀请,来济南作学术报 告,报告的题目是《 Economic Crises (经济 危机)》,而不是我们通常所说的"金融危 机".在报告和记者随后的采访中,他介绍了 自己对当前经济形势的看法. 莫里斯由于在信息经济学理论领域的学术 成就,并因对"不对称信息条件下的经济激励 理论"作出的卓越贡献,获得 1 9 9 6 年诺贝尔 经济学奖.这一理论已经成为现代经济学的重 要基石. 点,我觉得我们这些政府能做的就是快速增加 财政支出,这个增加可以通过两个方面来实 现:一方面可以向社会低收入群体提高补助, 另外增加投资也是很重要的." 莫里斯说,在这方面,中国政府是有优势 的.其它很多国家的政府也在急剧增加投资, 尤其是基础建设方面的投资,但恐怕很多无法 做得比较充分.不仅仅是财力的问题,还有生 产能力的制约.但这对于中国政府都不存在. 对中国政府目前刚刚公布的增加基础设施 建设投入的计划,莫里斯非常赞同. 莫里斯认为,在通常的情况下,资产价格 (如房价或股价)下跌并不是一个大的问题, 但在当前的危机中,由于借贷困难,对实体经 济的需求受到了打击.这是对经济发展更加严 重的影响,也是各国都不愿看到的. 对此,莫里斯认为尽管目前无法判断怎么 做,做到什么程度才是最完美的,但依然有一 些做法是方向性的.他说,我们应引导人们消 费,并使人们有能力进行实体经济的投资,比 如建工厂,修铁路等.如果由政府来增加支 出,只要不导致私人需求的降低,也会收到几 乎同样好的效果. 一定控制. 目前,经济学界有一种看法,认为大多数 新兴金融产品是一种灾难,应予以防止.莫里 斯也持这种观点.他认为对金融市场完全放 任,是非常错误和危险的,"如果加强对金融 市场的管制,也许不能防范未来的危机,但是 可以降低今后危机的幅度." 他说,在这次世界性的危机中,中国会做 得更好,一个重要原因是中国并没有真正卷入 金融危机的核心,融资成本没有像其他在危机 中心的国家那样大幅上升.中国经济目前出现 的问题,确实部分与这次危机有关,但绝不同 于西方. 莫里斯说,中国政府预算有盈余,有能力 进行财政投资,刺激经济,并且正在研究一些 减税的措施.他认为现在是一个税收转型的好 时机.而在美国,奥巴马竞选的政策纲领之一 是要增加税收,提高政府财力.但从长远看, 莫里斯认为美中两国的增长远景不会改变.
有安全隐患的 机动车不能上路
我省实施道路交通安全法 办法草案二次修改
□ 本报记者 姜玉泰 省十一届人大常委会第六次会议对《山东省 实施〈中华人民共和国道路交通安全法〉办法 (草案修改稿)》进行了分组审议.会后,根据 常委会组成人员的审议意见,省人大法制委,内 司委,省人大常委会法工委,省政府法制办,省 公安厅,省交警总队的相关人士联合对草案修改 稿又进行了逐条审议修改,形成了草案二次修改 稿. 11 月 12 日召开的省人大常委会主任会议决 定将草案二次修改稿提请将于 11 月 24 日举行的 省人大常委会第七次会议审议. 对比草案修改稿,二次修改稿增加了鼓励发 展校车,对行人的行为规范和对违规交警的处罚 办法等内容.
只要有增长就会有危机
"只要有增长,就会有危机."作为经济 学家,莫里斯对危机的认识显然比一般人冷静 得多,"虽然不应该像当前这次表现得这么严 重." 理解危机为何产生,将有助于我们重拾信 心. 莫里斯解释说,增长需要建设性的资本投 资,而大多数投资是有风险的,当多个坏的风 险同时发生时,经济就可能遇上麻烦.而危机 的发生,常常是因为为实体投资所建立的用于 融资的金融系统本身又带来额外的风险. 他说,经济发展过程可以简单的从需求和 生产潜能也就是供给来解释.当投资的数量, 种类恰好创造了充分就业所需要的与需求相等 的产能,供求的大体平衡将使整个经济处于平 衡的增长.一般这种情况在多数经济体可以持 续很长时间,譬如中国,主要是因为增长速度 大致不变,人们预期经济将平稳发展. "对未来收入的预期同样重要."莫里斯 说,尤其是私人消费对未来预期的依赖很重 要.从这一点出发,莫里斯对经济危机做出自 己的解读.在他看来,萧条始于过去的两年, "很多错误同时发生."当商品价格正在上升 的时候,美联储将其解读为通货膨胀,并提高 了利率.利率上升导致房屋贷款成本上升,进 而导致房屋价值下降.人们的预期改变了,预 期房价会进一步下跌,而这种预期的"自我实 现"导致房价确实下跌,拖欠的次级抵押贷款 就大大增加. 莫里斯还提到了一些和我们通常得到的不 同的讯息:他认为,美国银行发生的住房贷款 拖欠现象并没有媒体渲染得那么严重,大概不 到 1000 亿美元,占银行资产的比例微不足 道.其它贷款机构承担了更大损失."真正的 大问题是由房屋按揭贷款所衍生的资产.过度 发育的金融市场为经济增加了许多人为的复杂 性."

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