TMT 月报
华融证券股份有限公司市场研究部
2011 年 04 月 02 日
TMT 月报 2011 年 3 月
□ 重点关注股票 恒宝股份/中兴通讯/新海宜/华力创通/歌华有线/捷成股份 □ 行业月度点评
TMT 投资评级:中性
TMT 子行业基础数据 截至 2011.03.31
行业 沪深300指数 传媒行业
互联网 电影动画 广播电视 整合营销 平面媒体
未来只关注金融 IC 卡,卫星应用等发展空间明确的领域 □ 重点报告摘要
通信行业
大恒科技调研纪要:电视高清化系统业务收入增长确定 □ 行业要闻与点评
增值服务 网络 接配及塔设 网络覆盖 优化与运维 动力设备 系统设备 通信 终端及配件 线缆 电信运营 其他通 信设备制造
中国人民银行全面推进金融 IC 卡应用工作 中国电信筹备支付公司,2011 手机支付成竞争焦点 中移动正申请第三方支付牌照成立支付公司 中移动投 150 亿与渝共建云端智能重庆 联想与上海东方传媒集团携手进军移动互联网 地震影响日本半导体厂商,中关村内存价随之上涨 日本地震或推动蓄电池价格上涨 国际闪存价格已暴涨近 20%,iPad 2 上市遭冲击 三星计划下月上调面板售价,台湾厂商计划跟进 □ 公司要闻与点评
计算机行业
行 业应用软件 系统集成及 IT咨询 基础软件 及套装软件 IT 外包服务 PC及 服务器设备 专用 计算机设备
电子元器件
Beta 今年来收益 1.0732 -14.40% 0.7289 -6.48% 0.6174 -15.77% 0.5229 -12.38% 0.7642 -2.67% 0.9109 -10.95% 0.7572 -6.06% 0.9099 -1.95% 0.8607 -16.30% 0.9179 -9.94% 0.9565 -4.70% 0.9717 5.49% 0.9633 1.86% 0.8337 -14.40% 0.9191 -9.97% 0.9537 6.36% 0.8963 -1.92% 0.8573 -10.80% 0.7386 -15.13% 0.9892 -13.93% 0.7775 -15.63% 0.8827 -12.09% 0.9836 -1.88% 0.8913 -7.71% 0.8763 -4.21%
注:Beta 值是通过 05 年以来数据为基础计算获得.
联通称掌握沃 Phone 专利主导权,每部手机将收 30 元 4G 推广又结硕果,中兴通讯马来西亚签大单 恒泰艾普与中煤地质物探院签署战略合作框架协议 长信科技拟建设年产 500 万只中大尺寸电容式触摸屏项目 国腾电子拟用超募资金购置土地及成立子公司 □ 行业个股&板块表现 华融证券 TMT 小组 电话:010-58568096 邮箱:zhengjiyou@hrsec.com.cn
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TMT 月报:2011 年 04 月 02 日
一,
重点关注股票
图表:TMT 重点关注股票
证券简称 恒宝股份 中兴通讯 新海宜 华力创通 歌华有线 捷成股份 太极股份 流通股(万) 27,579.46 279,979.92 14,765.24 1,700.00 106,036.08 1122.00 4759.75 最新毛利率 29.3832.63+ 38.51%49.95%+ 17.72%41.3015.83+ 11 年 PE(F) 36.03 20.19 32.41 46.49 33.88 41.72 39.33 11EPS(F) 0.4701 1.3519 0.7935 1.0413 0.3689 1.8229 1.2984 所处行业 通信设备 通信设备 通信设备 卫星导航 有线电视 应用软件 应用软件 关注点 手机支付及金融 IC 卡发展 智能手机市场开拓和光通信建设 FTTx 建设及软件外包发展 北斗导航业务开拓 宽带接入业务及收视费提价 三网融合下广电高清化需求 工业信息化趋势
注: "+"与"-"分别代表同比或与前一年全年相比上升与下降 数据来源:华融证券
二,
TMT 走势点评
只关注金融 IC 卡,卫星应用等发展空间明确的领域
TMT 领域 3 月份表现大幅落后于大盘指数,计算机,通信,电子元器件和传 媒行业累计分别下跌 6.63%,5.62%,4.62%和 3.02%;结合一季度的表现看,传媒 行业近期的下跌相对有所缓和;结合成交量看,3 月份除通信网络优化运维行业, TMT 其他多数子行业都出现明显的放量下跌状况, 显示市场对 TMT 领域态度仍十 分谨慎.估值方面,目前通信网络接配行业的 PE 相对历史已处于较低水平,其他 子行业仍相对较高. 展望后市,在市场仍然迷茫,资金收紧态势又持续情况下,建议仅关注未来明 确地有很好发展空间的领域个股,如金融 IC 卡,卫星应用,电视高清系统等,以 及未来 2-3 年业绩预计维持强劲且近期已有较大调整的光通信接配类股.

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