1 of 6 2009 大福机构投资者峰會主题演? 张灼华 证监會执?董事及副?政总裁 2009 ?4月20 日 各位先生、?士,午安. 我很荣幸获主办单位大福证券集团邀请出席今次峰會.主办单位希望我与大家分享一 下香港?融市场如何能受惠於内地与香港监管机构之间的合作.这个题目看起?简单 直接. 然而,在我看?,我们应探讨的一个?重要的课题是:随著全球重建?融秩序及内地 踏足世界市场,香港应如何担当积极角色,协助和支持中国开展这段与国际接轨的重 要?程. 就此而言,我很?意谈谈证券及期货事务监察委员會(证监會)如何在市场人士的协 助下,制订和执?有关策??为香港市场定位,让内地得以?用香港的种种优势?加 倍发挥,继续开放资本市场,并成为全球市场重要的一员.事实上,自2008 ?3月1日起,我在证监會其中一个重要职责?是研究制订与内地合作的相关策?. 与内地进??紧密的合作 上周末,温家宝总?提出香港特别?政区(特区)应继续增进与内地的合作,巩固主 导?业的?先地位.?融服务业是香港备受国际认可的主导?业之一.香港的?融基 础设施较为完善,我们提供稳妥且规範的?融服务,全球各地?少投资者和市场人士 都汇集香港,通过香港?与内地的市场和经济体系.他们亦通过香港接触亚洲区内卓 越的?融专才和服务单位. 香港对内地的策?性价值,在於担当内地的国际?岸市场,使内地得以按照国际规範 进?资本市场试点计划,同时香港亦提供各种商业模式,让内地融會贯通后顺?采 纳.对香港??,内地所提供的支持和资源无可比拟,推动我们持续发展和创新.我 相信就是这个原因,温总?敦促我们要继续与内地紧密合作,尤其是在现今经济动荡 的环境中,?要深化?地的?系,发展?多的商机. 2 of 6 我们去?取得哪些成果? 让我先回顾一下去?证监會促进?融市场的业务活动,然后再向大家阐述我们的远景 目标.我还要强调的是,全赖大家去?的鼎?支持,我们的工作才能取得成果.展望 未?,我们仍需要大家继续给予支持. ?多内地大型?融中介机构?港营商 随著内地资本市场持续增长并与国际市场接轨,内地?融中介机构将发挥?重要角 色.香港可提供一个宏观环境,让内地中介机构得以按照国际标准及具透明?的规章 制?,在公开市场上与业界精英互相竞争.我们在构想《内地与香港关於建??紧密 经贸关系的安排》(《?紧密经贸关系安排》)内各项?融服务举措时,?紧记这 点. 相信大家都记得,证监會根據《?紧密经贸关系安排》?实的首项措施是安排香港的 持牌人可通过考取资格,成为内地的持牌专业人士,而内地专才亦同样可通过考试? 与香港市场.在这个基础上,我们与内地有关当局达成协议,允许内地证券期货公司 在接受证监會规管的前提下?港经营,同时亦允许香港期货经纪?到内地开业.去?,中国证券监督管?委员會(中国证监會)颁布法规,准许内地资产管?公司根據 《?紧密经贸关系安排》补充协议四在香港设?分支机构.我们与中国证监會紧密合 作?实这项计划,至今已向四家内地机构发出在香港经营资产管?业务的牌照,目前 还有多宗申请正接受审批.这些机构把自身的客户、资?和专业经验引入香港,为香 港市场带??人振奋的进展. 在这段期间,我们一直与这些机构密?沟通,鼓?他们?仅要通过香港服务内地合格 境内机构投资者(QDII),?重要的是结合合格境外机构投资者(QFII)和QDII 的概 ?,为香港和国际投资者提供创新基?产品.目前,在香港上市的三只 A 股交?所买 卖基?(ETF),合共约占所有在香港?合交?所(?交所)买卖的交?所买卖基? 产品的 69%交?额.本地投资者对 A 股市场兴趣浓厚,而最熟悉这个市场的,当然是 内地的中介机构. 香港市场的成功,取决於维持开放的制?,设有公平?实执?、具透明?的规则,鼓 ?世界各地的精英?与本地市场,在此经营业务.正当中国跻身世界最大经济体? ?,全球各地?融市场都致?招揽内地?融中介机构,我们有幸凭著本身提供的策? 性价值,加上与内地的独特?系,使内地中介机构选择以香港作为进入全球市场的门 槛.这些市场新?军将带?大?机遇,惠及投资者、以香港为基地的资产经?和经纪 ?、银?、专业顾问、其他服务提供者等各方市场人士,当然还有本地证券期货市 场. 内地保险公司获准以香港作为国际投资平台 在2008 ?3月,我们与内地的保险业监管机构中国保险监督管?委员會(中国保监 會)签订?《?解备忘?》.这份《?解备忘?》至关重要,因为只有签订《?解备 3 of 6 忘?》后,中国保监會才可容许内地保险公司透过香港提供的平台进?海外投资,当 中投资额可高达保险资产的 15%.目前已有四家内地大型保险公司在证监會规管下於 香港设??四家资产管?附属公司及一家证券经纪?.内地保险公司的海外投资活动 为香港市场和我们的?融及专业服务提供者带??庞大商机.我们预期會有?多内地 保险公司?港开设资产管?业务. 内地与香港?融内部工作小组展开的措施 去?,我们透过内地与香港?融内部工作小组全?支持香港特区政府的工作.我们? 同香港?融管?局(?管局),与中国证监會和中国人民银?就?同措施紧密合作, 包括审视各项市场及技术事宜,以?交?所买卖基?得以进?跨境发售、让红筹公司 在A股市场发?股份,以及进一步消除障碍,方??多内地企业在香港挂牌上市.这 ?技术性研究十分重要,能为监管机构提供?同平台开创及发展意?,而研究结果? 可为中央政府审议?融市场的开放政策提供科学的分析. 台湾方面的机遇 在2008 ?6月,即台湾?导权交接后一个月,我们即与台湾的?融监管机构、证券交 ?所及业界团体展开具建设性的对话.随著新?导人上台,台湾已准备好与内地进一 步加强?系.我们相信,随著内地与台湾共同打造地区新形势,香港亦可从中受惠. 首先,我们同处大中华地区,并且都是带有?岸性质的市场,因此我们可以成为?岸 的桥梁.第二,由於台湾在过去十?主要专注发展本土市场,对内地也从未开放,香 港可从多方面协助台湾,以提升其国际竞争?. 在台湾致?重整工作优次时,我们很?意提供专业经验、商机及培训机會.我们亦曾 组织一批?自香港证券市场的专业人士到访台湾,与当地同业著手商讨交?所买卖基 ?的相互跨境上市事宜.在?融?域的新时代中,台湾积极争取迈进全新增长阶段, 因此,台湾与有众多内地人士及机构?与的香港市场携手合作,前景?人鼓舞. 展望未? 展望未?,我们计划推出?干主要?融市场措施,其中有些属於内地经济及市场改革 计划的组成部分,而在当前?融市场危机中,这些措施均为刻?容缓,我现在将逐一 ?述. 人民币国际化 人民币国际化将會是本世纪的关键事件,而我深信它将會在我们身处的这个?代发 生.香港很荣幸能够为国家发展进程这个?史时刻作出贡献. 上周末,温总?公布?几项惠及香港的促进人民币国际化的重要措施,当中首要的一 项是国家财政部将考虑在香港发?人民币债券.这将會是内地首次在境外发?财政债 券,发债计划将可进一步巩固香港的国际?融中心地位.此外,中央还计划让?多? 4 of 6 融机构及企业在香港发?人民币债券,这些措施?但會深化本地债券市场,?能明确 香港作为人民币?岸中心的角色. 证监會承?与内地当局、?管局及?交所紧密合作,为香港成功发?人民币财政债券 及企业债券出一分?. 大珠三角发展规划 国家发展和改革委员會今? 1 月公布?《珠江三角洲地区改革发展规划纲要(2008- 2020 ?)》(《珠三角发展规划》). 按照《珠三角发展规划》,珠三角地区内多个城市将會合作建?具协同作用的架构, 共同实现珠三角地区成为?激经济增长的主要动?,为国家发展作出贡献. 香港是珠三角的一部分.这?仅是基於香港的地?位置,也源於香港特区与内地人民 共同享有的深厚文化遗产.我们的发展前景绝对是紧密相?,可以?大家同饮珠江 水,同?广东话,同坐一条船.很多香港人都在广东?进?投资和经营,并有亲人在 当地居住,因此,我们与广东?唇齿相依. 三十?前,邓小平选取?珠三角地区作为实验新经济政策的试点,当时设??四个经 济特区进?市场改革试点计划,引入市场经济的原则,当中?个经济特区?位於珠三 角地区.当时特意选取珠三角,明显是因为看中其与香港的?系,预期香港的资?及 企业家可迅速为区内经济改革试验计划提供有?条件.这个想法证实是对的.珠三角 地区以出口为主的轻工业享有区内大??价土地及?工的有?条件,再加上?自香港 的资?、技术和管?经验,因而得以迅速发展.珠三角地区的本地生产总值由 1980 ?的624 亿港元增至 2007 ?的约 28,870 亿港元.今天,随著美国消费需求萎缩及内地 ?工成本?断上涨,上述的发展模式已变得?合时宜.随著环球需求下?,珠三角地 区的工厂相继结业,珠三角需另谋对策,?创造下一?的经济增长奇蹟.为此,中央 政府希望香港能再次提供重要的支援. 根據《珠三角发展规划》,香港将在区内担当发展国际?融服务的?导角色,并提供 国际航运、物?、贸?及高增值服务,以配合珠三角地区其他城市的 需要. 我们相信,在珠三角下一?经济发展周期中担当重要的角色,对香港而言具有重要的 战?意义.就此,证监會正认真研究如何加强香港证券及期货?业与珠三角其他城市 的同业之间进?合作.我们目前正在探?的一个方向,?是研究如何让香港的合资格 证券交?商?展境外业务.尽管?融市场政策是由中央政府而非?政府制定,但《珠 三角发展规划》提出,区内各城市应该可以提供崭新的概?及意?. 5 of 6 交?所买卖基? 上星期,香港推出?第三只 A 股交?所买卖基?-标智上证 50 中国指?基?.根據国 际证券交?所?會的?字1 ,按2008 ?1月至 11 月期间的成交额计算,香港是亚太 区首屈一指的交?所买卖基?市场.与A股有关的交?所买卖基?交投活跃,是香港 交?所买卖基?市场成交额高企的主要原因.展望未?,我们會继续与中国证监會及 国家外汇管?局商讨,研究是否可以让交?所买卖基?在上海、深圳及香港特区的交 ?所跨境买卖.目前,部分 QDII 基?投资於追踪香港指?的交?所买卖基?,因此, 内地投资者亦可以透过这些 QDII 基?投资於香港交?所买卖基?,但所涉的费用较 高.我们相信,?内地的基?经?可以运用获发的 QDII 额?,设?直接追踪香港指? (如可?的话,还可追踪其他指?)的交?所买卖基?,那麽内地投资者将會因为成 本?低及选择增多而受惠.我们希望将?香港的基?经?也可以直接获发 QFII 额?, 向香港投资者提供直接投资於 A 股的 A 股交?所买卖基?,而非单纯投资於市场延? 产品的 A 股交?所买卖基?.目前香港推出的三只 A 股交?所买卖基?都在采取这种 结构. 交?所买卖基?在台湾及香港相互跨境上市 我们正就双方签订?解备忘?与台湾携手合作,从而为台湾及香港的交?所买卖基? 可相互跨境上市提供必要的监管依據.这项举措将对香港市场带?裨益:我们?但可 藉此增加交?所买卖基?市场的?通?,?可以充当内地及台湾投资者、资?及发? 商之间的桥梁,因而从中受惠.我们一直密?注视?岸关系的发展.昨天,报章报道 内地与台湾已就三份?解备忘?的原则大致达成共?,有关?解备忘?涵盖的範围包 括银?、保险以及证券和期货业.在大中华地区的发展进程中,至少?融服务这个? 域终於开始取得成果. 然而,这并?代表发展?程就此止步.我们相信,有?各界充分的协助及支持,香港 将可推出首只追踪内地、台湾及香港特区市场主要指?的交?所买卖基?. 深圳证券交?所创业板 我们与上海及深圳证券交?所一直保持紧密的?系.根據《监管合作备忘?》,我们 与上海及深圳证券交?所及中国证监會定期會面.去?,我们有与上海证券交?所會 面,分享证监會在监管香港上市的 A 股交?所买卖基?方面的经验.此外,我们亦有 与深圳证券交?所會面.我本人亦曾???自美国证券交?委员會的代表团访问深圳 证券交?所,交换对市场的看法和意?,这次會面取得很大的成果.此外,?交所亦 分别与上海及深圳证券交?所签署??解备忘?. 最近,深圳证券交?所的创业板规则已获公布.我在此衷心祝贺深圳证券交?所取得 这项具有重大意义的进展.事实上,深圳证券交?所花?差?多十?的心血?筹备创 业板,现在成功推出,多?的努?终於取得成果.深圳创业板将可以为内地?以百万 1 香港交?所集团刊物 2009 ?1月号《香港 ETF 市场成交额称冠亚太》. 6 of 6 计的民营企业,提供从资本市场进?集资的认可途径.我认为,这将有助实现中央政 府所订下的目标 - 在2020 ?将内地的本地生产总值提升至约 27.4 万亿元人民币.这 些企业的潜??容忽视,因为许多在今天才刚刚起步的公司,日后有可能會成为在深 圳证券交?所上市的中国微软和苹果公司. 证监會将會在深圳证券交?所推出创业板的过程中与其分享经验.我们亦鼓?香港的 中介机构,对深圳证券交?所创?内地第二板这个别具?史意义的工作给予相关支 持. 结语 众所周知,中国内地开放经济体系及资本市场,的确为我们带?很多商机.我们感激 中央政府给予香港各种商机之余,亦深信一直以?,我们付出?艰苦的努?,故此能 抓住中央提供的每个机遇.内地自 1979 ?起推?改革开放政策,香港随即为内地提供 资?和管?人才.其后,中国推?第二阶段改革,香港看到国有企业的集资需要,并 协助它们接触海外投资者和上市筹集国际资?.?重要的是,我们为内地企业建?国 际品牌地位,并为它们树?榜样,引导内地企业掌握优?的企业管治方式和纪?守 则. 自2007 ?起,我们开始协助内地处?输出过剩的?动资?.同样重要的是,我们同时 为内地企业和?融中介人提供培训,阐释?融市场运作之道、企业管治、法?法规和 风险管?等. 香港拥有独特的优势.我们既是国际市场,也是中国的?岸市场.香港的成功,取决 於多??一直拥有稳健而开放的经济体系、完善的普通法制?、简单而具透明?的税 务架构,以及严谨的市场纪?,加上众多对工作全情投入的专业人才汇聚於此,香港 才能享有今天的成就. 香港是一个充满创新意?的沿海城市,这?每个人都投入?与适者生存的环境.就是 这种特质,?香港得以维持其竞争?和吸引?.香港对内地的价值在於我们拥有?同 但健全的制?,而且能多元化发展.对内地??,特别是在当前的发展阶段,香港的 优势具策?性意义. 香港拥有今天的成就,大家功?可没.希望大家继续与本會携手合作,协助我们在? ??实各项新措施. 多谢各位.
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1 of 6 2009 大福机构投资者峰會主题演? 张灼华 证监會执?董事及副?政总裁 2009 ?4月20 日 各位先生、?士,午安. 我很荣幸获主办单位大福证券集团邀请出席今次峰會.主办单位希望我与大家分享一 下香港?融市场如何能受惠於内地与香港监管机构之间的合作.这个题目看起?简单 直接. 然而,在我看?,我们应探讨的一个?重要的课题是:随著全球重建?融秩序及内地 踏足世界市场,香港应如何担当积极角色,协助和支持中国开展这段与国际接轨的重 要?程. 就此而言,我很?意谈谈证券及期货事务监察委员會(证监會)如何在市场人士的协 助下,制订和执?有关策??为香港市场定位,让内地得以?用香港的种种优势?加 倍发挥,继续开放资本市场,并成为全球市场重要的一员.事实上,自2008 ?3月1日起,我在证监會其中一个重要职责?是研究制订与内地合作的相关策?. 与内地进??紧密的合作 上周末,温家宝总?提出香港特别?政区(特区)应继续增进与内地的合作,巩固主 导?业的?先地位.?融服务业是香港备受国际认可的主导?业之一.香港的?融基 础设施较为完善,我们提供稳妥且规範的?融服务,全球各地?少投资者和市场人士 都汇集香港,通过香港?与内地的市场和经济体系.他们亦通过香港接触亚洲区内卓 越的?融专才和服务单位. 香港对内地的策?性价值,在於担当内地的国际?岸市场,使内地得以按照国际规範 进?资本市场试点计划,同时香港亦提供各种商业模式,让内地融會贯通后顺?采 纳.对香港??,内地所提供的支持和资源无可比拟,推动我们持续发展和创新.我 相信就是这个原因,温总?敦促我们要继续与内地紧密合作,尤其是在现今经济动荡 的环境中,?要深化?地的?系,发展?多的商机. 2 of 6 我们去?取得哪些成果? 让我先回顾一下去?证监會促进?融市场的业务活动,然后再向大家阐述我们的远景 目标.我还要强调的是,全赖大家去?的鼎?支持,我们的工作才能取得成果.展望 未?,我们仍需要大家继续给予支持. ?多内地大型?融中介机构?港营商 随著内地资本市场持续增长并与国际市场接轨,内地?融中介机构将发挥?重要角 色.香港可提供一个宏观环境,让内地中介机构得以按照国际标准及具透明?的规章 制?,在公开市场上与业界精英互相竞争.我们在构想《内地与香港关於建??紧密 经贸关系的安排》(《?紧密经贸关系安排》)内各项?融服务举措时,?紧记这 点. 相信大家都记得,证监會根據《?紧密经贸关系安排》?实的首项措施是安排香港的 持牌人可通过考取资格,成为内地的持牌专业人士,而内地专才亦同样可通过考试? 与香港市场.在这个基础上,我们与内地有关当局达成协议,允许内地证券期货公司 在接受证监會规管的前提下?港经营,同时亦允许香港期货经纪?到内地开业.去?,中国证券监督管?委员會(中国证监會)颁布法规,准许内地资产管?公司根據 《?紧密经贸关系安排》补充协议四在香港设?分支机构.我们与中国证监會紧密合 作?实这项计划,至今已向四家内地机构发出在香港经营资产管?业务的牌照,目前 还有多宗申请正接受审批.这些机构把自身的客户、资?和专业经验引入香港,为香 港市场带??人振奋的进展. 在这段期间,我们一直与这些机构密?沟通,鼓?他们?仅要通过香港服务内地合格 境内机构投资者(QDII),?重要的是结合合格境外机构投资者(QFII)和QDII 的概 ?,为香港和国际投资者提供创新基?产品.目前,在香港上市的三只 A 股交?所买 卖基?(ETF),合共约占所有在香港?合交?所(?交所)买卖的交?所买卖基? 产品的 69%交?额.本地投资者对 A 股市场兴趣浓厚,而最熟悉这个市场的,当然是 内地的中介机构. 香港市场的成功,取决於维持开放的制?,设有公平?实执?、具透明?的规则,鼓 ?世界各地的精英?与本地市场,在此经营业务.正当中国跻身世界最大经济体? ?,全球各地?融市场都致?招揽内地?融中介机构,我们有幸凭著本身提供的策? 性价值,加上与内地的独特?系,使内地中介机构选择以香港作为进入全球市场的门 槛.这些市场新?军将带?大?机遇,惠及投资者、以香港为基地的资产经?和经纪 ?、银?、专业顾问、其他服务提供者等各方市场人士,当然还有本地证券期货市 场. 内地保险公司获准以香港作为国际投资平台 在2008 ?3月,我们与内地的保险业监管机构中国保险监督管?委员會(中国保监 會)签订?《?解备忘?》.这份《?解备忘?》至关重要,因为只有签订《?解备 3 of 6 忘?》后,中国保监會才可容许内地保险公司透过香港提供的平台进?海外投资,当 中投资额可高达保险资产的 15%.目前已有四家内地大型保险公司在证监會规管下於 香港设??四家资产管?附属公司及一家证券经纪?.内地保险公司的海外投资活动 为香港市场和我们的?融及专业服务提供者带??庞大商机.我们预期會有?多内地 保险公司?港开设资产管?业务. 内地与香港?融内部工作小组展开的措施 去?,我们透过内地与香港?融内部工作小组全?支持香港特区政府的工作.我们? 同香港?融管?局(?管局),与中国证监會和中国人民银?就?同措施紧密合作, 包括审视各项市场及技术事宜,以?交?所买卖基?得以进?跨境发售、让红筹公司 在A股市场发?股份,以及进一步消除障碍,方??多内地企业在香港挂牌上市.这 ?技术性研究十分重要,能为监管机构提供?同平台开创及发展意?,而研究结果? 可为中央政府审议?融市场的开放政策提供科学的分析. 台湾方面的机遇 在2008 ?6月,即台湾?导权交接后一个月,我们即与台湾的?融监管机构、证券交 ?所及业界团体展开具建设性的对话.随著新?导人上台,台湾已准备好与内地进一 步加强?系.我们相信,随著内地与台湾共同打造地区新形势,香港亦可从中受惠. 首先,我们同处大中华地区,并且都是带有?岸性质的市场,因此我们可以成为?岸 的桥梁.第二,由於台湾在过去十?主要专注发展本土市场,对内地也从未开放,香 港可从多方面协助台湾,以提升其国际竞争?. 在台湾致?重整工作优次时,我们很?意提供专业经验、商机及培训机會.我们亦曾 组织一批?自香港证券市场的专业人士到访台湾,与当地同业著手商讨交?所买卖基 ?的相互跨境上市事宜.在?融?域的新时代中,台湾积极争取迈进全新增长阶段, 因此,台湾与有众多内地人士及机构?与的香港市场携手合作,前景?人鼓舞. 展望未? 展望未?,我们计划推出?干主要?融市场措施,其中有些属於内地经济及市场改革 计划的组成部分,而在当前?融市场危机中,这些措施均为刻?容缓,我现在将逐一 ?述. 人民币国际化 人民币国际化将會是本世纪的关键事件,而我深信它将會在我们身处的这个?代发 生.香港很荣幸能够为国家发展进程这个?史时刻作出贡献. 上周末,温总?公布?几项惠及香港的促进人民币国际化的重要措施,当中首要的一 项是国家财政部将考虑在香港发?人民币债券.这将會是内地首次在境外发?财政债 券,发债计划将可进一步巩固香港的国际?融中心地位.此外,中央还计划让?多? 4 of 6 融机构及企业在香港发?人民币债券,这些措施?但會深化本地债券市场,?能明确 香港作为人民币?岸中心的角色. 证监會承?与内地当局、?管局及?交所紧密合作,为香港成功发?人民币财政债券 及企业债券出一分?. 大珠三角发展规划 国家发展和改革委员會今? 1 月公布?《珠江三角洲地区改革发展规划纲要(2008- 2020 ?)》(《珠三角发展规划》). 按照《珠三角发展规划》,珠三角地区内多个城市将會合作建?具协同作用的架构, 共同实现珠三角地区成为?激经济增长的主要动?,为国家发展作出贡献. 香港是珠三角的一部分.这?仅是基於香港的地?位置,也源於香港特区与内地人民 共同享有的深厚文化遗产.我们的发展前景绝对是紧密相?,可以?大家同饮珠江 水,同?广东话,同坐一条船.很多香港人都在广东?进?投资和经营,并有亲人在 当地居住,因此,我们与广东?唇齿相依. 三十?前,邓小平选取?珠三角地区作为实验新经济政策的试点,当时设??四个经 济特区进?市场改革试点计划,引入市场经济的原则,当中?个经济特区?位於珠三 角地区.当时特意选取珠三角,明显是因为看中其与香港的?系,预期香港的资?及 企业家可迅速为区内经济改革试验计划提供有?条件.这个想法证实是对的.珠三角 地区以出口为主的轻工业享有区内大??价土地及?工的有?条件,再加上?自香港 的资?、技术和管?经验,因而得以迅速发展.珠三角地区的本地生产总值由 1980 ?的624 亿港元增至 2007 ?的约 28,870 亿港元.今天,随著美国消费需求萎缩及内地 ?工成本?断上涨,上述的发展模式已变得?合时宜.随著环球需求下?,珠三角地 区的工厂相继结业,珠三角需另谋对策,?创造下一?的经济增长奇蹟.为此,中央 政府希望香港能再次提供重要的支援. 根據《珠三角发展规划》,香港将在区内担当发展国际?融服务的?导角色,并提供 国际航运、物?、贸?及高增值服务,以配合珠三角地区其他城市的 需要. 我们相信,在珠三角下一?经济发展周期中担当重要的角色,对香港而言具有重要的 战?意义.就此,证监會正认真研究如何加强香港证券及期货?业与珠三角其他城市 的同业之间进?合作.我们目前正在探?的一个方向,?是研究如何让香港的合资格 证券交?商?展境外业务.尽管?融市场政策是由中央政府而非?政府制定,但《珠 三角发展规划》提出,区内各城市应该可以提供崭新的概?及意?. 5 of 6 交?所买卖基? 上星期,香港推出?第三只 A 股交?所买卖基?-标智上证 50 中国指?基?.根據国 际证券交?所?會的?字1 ,按2008 ?1月至 11 月期间的成交额计算,香港是亚太 区首屈一指的交?所买卖基?市场.与A股有关的交?所买卖基?交投活跃,是香港 交?所买卖基?市场成交额高企的主要原因.展望未?,我们會继续与中国证监會及 国家外汇管?局商讨,研究是否可以让交?所买卖基?在上海、深圳及香港特区的交 ?所跨境买卖.目前,部分 QDII 基?投资於追踪香港指?的交?所买卖基?,因此, 内地投资者亦可以透过这些 QDII 基?投资於香港交?所买卖基?,但所涉的费用较 高.我们相信,?内地的基?经?可以运用获发的 QDII 额?,设?直接追踪香港指? (如可?的话,还可追踪其他指?)的交?所买卖基?,那麽内地投资者将會因为成 本?低及选择增多而受惠.我们希望将?香港的基?经?也可以直接获发 QFII 额?, 向香港投资者提供直接投资於 A 股的 A 股交?所买卖基?,而非单纯投资於市场延? 产品的 A 股交?所买卖基?.目前香港推出的三只 A 股交?所买卖基?都在采取这种 结构. 交?所买卖基?在台湾及香港相互跨境上市 我们正就双方签订?解备忘?与台湾携手合作,从而为台湾及香港的交?所买卖基? 可相互跨境上市提供必要的监管依據.这项举措将对香港市场带?裨益:我们?但可 藉此增加交?所买卖基?市场的?通?,?可以充当内地及台湾投资者、资?及发? 商之间的桥梁,因而从中受惠.我们一直密?注视?岸关系的发展.昨天,报章报道 内地与台湾已就三份?解备忘?的原则大致达成共?,有关?解备忘?涵盖的範围包 括银?、保险以及证券和期货业.在大中华地区的发展进程中,至少?融服务这个? 域终於开始取得成果. 然而,这并?代表发展?程就此止步.我们相信,有?各界充分的协助及支持,香港 将可推出首只追踪内地、台湾及香港特区市场主要指?的交?所买卖基?. 深圳证券交?所创业板 我们与上海及深圳证券交?所一直保持紧密的?系.根據《监管合作备忘?》,我们 与上海及深圳证券交?所及中国证监會定期會面.去?,我们有与上海证券交?所會 面,分享证监會在监管香港上市的 A 股交?所买卖基?方面的经验.此外,我们亦有 与深圳证券交?所會面.我本人亦曾???自美国证券交?委员會的代表团访问深圳 证券交?所,交换对市场的看法和意?,这次會面取得很大的成果.此外,?交所亦 分别与上海及深圳证券交?所签署??解备忘?. 最近,深圳证券交?所的创业板规则已获公布.我在此衷心祝贺深圳证券交?所取得 这项具有重大意义的进展.事实上,深圳证券交?所花?差?多十?的心血?筹备创 业板,现在成功推出,多?的努?终於取得成果.深圳创业板将可以为内地?以百万 1 香港交?所集团刊物 2009 ?1月号《香港 ETF 市场成交额称冠亚太》. 6 of 6 计的民营企业,提供从资本市场进?集资的认可途径.我认为,这将有助实现中央政 府所订下的目标 - 在2020 ?将内地的本地生产总值提升至约 27.4 万亿元人民币.这 些企业的潜??容忽视,因为许多在今天才刚刚起步的公司,日后有可能會成为在深 圳证券交?所上市的中国微软和苹果公司. 证监會将會在深圳证券交?所推出创业板的过程中与其分享经验.我们亦鼓?香港的 中介机构,对深圳证券交?所创?内地第二板这个别具?史意义的工作给予相关支 持. 结语 众所周知,中国内地开放经济体系及资本市场,的确为我们带?很多商机.我们感激 中央政府给予香港各种商机之余,亦深信一直以?,我们付出?艰苦的努?,故此能 抓住中央提供的每个机遇.内地自 1979 ?起推?改革开放政策,香港随即为内地提供 资?和管?人才.其后,中国推?第二阶段改革,香港看到国有企业的集资需要,并 协助它们接触海外投资者和上市筹集国际资?.?重要的是,我们为内地企业建?国 际品牌地位,并为它们树?榜样,引导内地企业掌握优?的企业管治方式和纪?守 则. 自2007 ?起,我们开始协助内地处?输出过剩的?动资?.同样重要的是,我们同时 为内地企业和?融中介人提供培训,阐释?融市场运作之道、企业管治、法?法规和 风险管?等. 香港拥有独特的优势.我们既是国际市场,也是中国的?岸市场.香港的成功,取决 於多??一直拥有稳健而开放的经济体系、完善的普通法制?、简单而具透明?的税 务架构,以及严谨的市场纪?,加上众多对工作全情投入的专业人才汇聚於此,香港 才能享有今天的成就. 香港是一个充满创新意?的沿海城市,这?每个人都投入?与适者生存的环境.就是 这种特质,?香港得以维持其竞争?和吸引?.香港对内地的价值在於我们拥有?同 但健全的制?,而且能多元化发展.对内地??,特别是在当前的发展阶段,香港的 优势具策?性意义. 香港拥有今天的成就,大家功?可没.希望大家继续与本會携手合作,协助我们在? ??实各项新措施. 多谢各位.