怀抱理想 珍惜当前
投资回报是根本立足点
理想的光辉
理想也能创造价值。 或许，理想还停留在中学作文里，因为眼前的忙碌让我们趋于现实，甚至认定生活从 一开始就是物质的、世故的。于是，我们淡忘了理想，甚至认为 遥远、不切实际的事。 但事实并非如此，我们身边从不缺乏在理想的光芒照耀下越做越大的企业，他们传递 着 量：理想的光辉从未黯淡，理想的力量从未消退。 作为券商资产 行业的先行者，身处瞬息变化的资本市场，我们不仅强调内在品格 的提升，更倡导合理的理想主义。 我们认为，合理的理想主义是构建结构性竞争优势的源泉。理想主义者不会因为偶然 的务虚去投机、去妥协，也不会因为一时的利益去改变自身的经营作风、原则和思路；理 想主义者从不抱怨，相信金子总会发光，做事是真正地用心、用力、用功，甚至抱着牺牲 精神。 理想能唤醒我们内在的潜力，可以让我们更杰出。正如公司董事长王国斌先生常常说 的“要坚持理想，坚持正气，始终走正道”，如果一直走在正道上，带着 去做事，那 么，所有的耐心都会得到回报，市场会非常有效地把财富从没耐心的人 转移到耐心的 人那里。
Contents
卷首语 Preface
理想的光辉
媒体 Orient Interview 07 投资回报是根本立足点
专 注 培 养 核心竞争力， 做自己擅长 的 事
智慧 e 站 Orient Wisdom 29 我们都老得太快，却聪明得太迟
善待你周围的每一个人，别把时间浪费在等待所有难题 的“完美结局”上
动态 Orient News 01 公司获“可受托 保险资金投资 人”资格 观察家 Orient Observation 03 投资的全部内容是概率
投资是一个概率游戏， 明智的人不应该把钱押在小概 率的事件上
11 不纠结钻石底玫瑰底 寻找新的“漂亮 5 0”
投资业绩来自于对价值投资理念的坚持
策略 Orient Strategy 封面故事 Cover Story 13
怀抱理想 珍惜当前
理想主义者相信是金子总会发光的， 做事是真 用心、 用 力、 用功， 甚至抱着牺牲精神
31 经济波澜不惊 政策静观其变
建议顺应人口红利消失和资本市场改革的大潮流，长期积 极布局内需消费、新兴服 行业
21
让理想的玫瑰绽放
理想是暗夜明灯， 照亮前行的路。 让我们更努力， 去绽放那 美丽的玫瑰
观点 Orient View 37 投资经理看市场
坚持自下而上精选具备竞争壁垒的优质公司
学习角 Orient Study
p 08
p 13
p 31
43 券商资管“一法两则”出台
放松管制、放宽限制，强化监管
书屋 Orient Books 45 创新之妙，存乎一心——读《机构投资的创新之路》
除了要把握“道”和“势”，还要进行“术”的创新
动态 News
券商资产 的主要业 集合资产 、 定向资产 和专项资产管理等三大类组成。 相比 集合业务， 定向业务一直养在深闺。 随着今年以来证券公司创新业务的快速发展， 定向资产 业务逐步走向前台， 获得投资人高度关注。
追求绝对收益 东方红资产管理 定向业务长期业绩优异
事实上， 定向业务开展较早， 如东方红资产 自 1998 年就开始从事受托资产管理业务， 并取 得优异的长期业绩。 wind 资讯统计， 据 东方红资产管理旗下的定向资产 计划——海洋之星 1 号和晋龙 1 号分别成立于 2007 年 9 月 30 日和 2007 年 8 月 28 日， 截至目前累计收益率分别 为 54.63% 和 48.36%， 而同期上证指数累计涨幅为 -27.2%； 而与同期成立的公募基金相比， 海 洋之星 1 号在同期可比的 342 只公募基金中排名第一， 晋龙 1 号在同期可比的 339 只公募基金 中排名第二， 长跑能力可见一斑。 与集合业务不同的是， 定向资产 不仅仅是一个理财产品的概念。 据悉， 人将根据客户的 收益期望， 流行性等需求， 设计个性化的理财方案为客户进行投资 ； 此外， 与 不同风险偏好、 其他理财方式相比， 定向资产 的委托资产不但可以是现金， 还可以是 等非现金类金融资 产， 追求绝对收益。

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