晨会纪要/证券研究报告
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今日焦点:
【策略评论】 策略数据周报(2011年2月28日) 【行业评论】 煤炭电力数据周报 【公司评论】 山推股份(000680):推出一片新天地 【公司评论】 金螳螂(002081):行业龙头地位不可动摇 【公司评论】 宁波银行(002142):2010年业绩预增59.47% 【公司评论】 皖通科技(002331):主业稳定增长,外延收购有亮点 【公司评论】 昌红科技(300151):由模具向下游产品成功转型 【公司评论】 保利地产(600048):盈利增长可期 【公司评论】 广汇股份(600256):业绩符合预期,未来高成长可期 【公司评论】 成商集团(600828):春熙路物业收回仍有不确定性 【公司评论】 兴业证券(601377):经纪业务量升价减
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报告日期
20110301
财经要闻:
"十二五"规划或提出显著提高直接融资比重[上证报] 发改委主任张平称2月份CPI有望继续回落[上证报] 全球种粮面积扩大 食品可能降价[华尔街日报] 中国旱情明显缓解--国家防总[路透] 上周楼市成交量第三周环比上涨--中指院[路透] 2015年底保障房覆盖率将由目前近8%增至20%[路透] 券商业务审核"松绑" 集合理财迈向备案制[21世纪] 印度提高铁矿石出口关税矿价再获支撑[上证报] 1月份美国消费者支出增速放缓至0.2%[华尔街日报] 美国1月份成屋签约销售指数连续第二个月下滑[华尔街日报]
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晨会联系人
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范妍
02168765053 执业证书编号
晨会纪要编辑
fanyan@essence.com.cn S1450511020012
近日出版的报告:
公司快报 金融工程定期 报告 金融工程定期 报告 策略数据产品 公司快报 行业数据产品 行业数据产品 策略主题报告 省广股份 《省广股份:内耕外扩,资金与品牌优势将支撑持续高增长》 《股指期货周报(20110225)》 《风格行业主题量化周报(20110225)》 《策略数据周报(2011年2月28日)》 天虹商场 《天虹商场:外地门店扭亏好于预期》 银行 《银行业数据双周报(2011年2月28日)》 《石油与化工行业数据周报(2011年2月28).xls》 《一周研究精粹(2011年02月28日)》
敬请阅读本报告正文后各项声明
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晨会纪要
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【宏观策略评论】
策略数据周报(2011 年 2 月 28 日)
程定华 02168766193 chengdh@essence.com.cn 3 月份有 6670 亿的央行票据到期,4 月份到期的则有 4980 亿.如果使用票据来回笼 3,4 月份的流动性将会增 加资金成本, 因此预计央行仍然会采用提高准备金率等这些非常规手段来吸收市场上的流动性. 银行信贷发行 节奏的控制以及流动性的不稳定性将继续制约大盘上涨的空间.3,4 月份是传统的地产销售旺季,在各地限 购政策和房贷利率上调后, 刚性需求受到了多大的影响有待观察. 继续推荐焦煤, 有色, 农业等大宗商品板块. 同时,内需在政策紧缩背景下是否会出现下滑具有不确定性,出于防御的考虑,我们建议加入需求确定的医药 板块作为防御.
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【行业公司评论】
煤炭电力数据周报
潘凡 02168765295 panfan@essence.com.cn 本周,动力煤价格稳定,秦皇岛大同大混平仓价环比略有上升,西北地区榆林动力煤出矿价下调 10 元/吨,幅 度 2%,其他地区价格保持不变; 炼焦煤方面,本周山西省晋中与临汾地区炼焦煤价格出现上调,幅度在 5%到 10%,省内大部分地区炼焦煤价格 保持不变;平顶山炼焦煤,开滦肥精煤价格保持稳定;无烟煤阳泉洗中块,喷吹煤阳泉平仓价保持稳定; 库存&海运费:由于大雾天气因素影响,秦皇岛库存上升 12.5%,至 857 万吨;秦皇岛至各地运价指数均有上 升,秦皇岛-宁波运价指数小幅上升,幅度 3%,运价至 39 元/吨.
山推股份(000680):推出一片新天地
张仲杰 02168767839 zhangzj@essence.com.cn 四万亿农田水利建设投资助力推土机市场需求增长强劲.2011 年我国"一号文件"指出,未来 10 年我国将投 资 4 万亿元用于农村水利基础设施建设,公司推土机国内市场占有率为 60%,居国内首位,世界第二.我们预 计 2011 年销量增长 40%,达到 1.2 万台,按平均单价 50 万元计算, 2011 年推土机业务收入预计为 59 亿元, 同比增长 43.5%. 配件业务受益于国产化率的提升及整机保有量的增长.2010 年 10 月,工信部发布《机械基础零部件产业振兴 方案》 ,力争用三年时间提升我国机械基础零部件的自主创新能力.公司拥有履带,变速箱,变矩器,液压油 缸四大产品系列, 随着我国工程机械整机保有量快速增加, 对配件的新增及维修需求潜力较大. 我们预计 2011 年配件收入为 61 亿元,同比增长 55%. 公司对小松山推参股 30%,受益于挖掘机市场的持续火爆,小松山推的挖掘机销量持续快速增长,预计 2011 年将为公司贡献 2.7 亿元的投资收益.而 2011 年公司挖掘机代销收入亦将增长 37%左右. 公司积极布局混凝土机械,引进日本日工株式会社作为合作方,山推楚天新工厂投产后,公司混凝土机械销售 收入将从 2010 年的 3 亿元增加到 2011 年的 9 亿元. 山东重工集团规划 2015 年的工程机械业务收入将达到 500 亿元,我们认为公司大股东实力雄厚,对公司未来 发展将形成有力支撑.

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