本网上预览资料集为草拟本,当中所载信息并不完整,并可予更改.本网上预览资料集必须与其封面所载之 「警告」 一节一并阅读.
风险因素
阁下於作出投资决定前,应审慎考虑下列风险及本文件的其他资料.务请 阁下特别注意, 我们於开曼群岛注册成立,而我们绝大部份的业务经营在中国进行,所处的法律及监管环境 在某些方面可能与其他国家存在差异.倘出现下列任何风险,我们的业务,财务状况及经营 业绩可能会受到重大不利影响.於此情况下,我们的股份交易价可能会因此下跌,而 阁下 可能会损失部份或全部投资.
我们相信,我们的运营面临一定的风险及不确定性,其中一些风险是我们所不能控制的.这些风 险及不确定性可以归类为:(i)与我们的业务有关的风险;(ii)与我们从事行业有关的风险;及(iii) 与在中国营商有关的风险.
与我们的业务有关的风险
我们的业务及经营业绩取决於铝产品的市价,其受若干不为我们所控制的因素的影响. 我们的业务受铝产品价格波动的影响.同中国大部份铝生产商一样,我们的铝产品价格主要参 考现货市场价格.请参阅 「业务 - 销售及营销 - 销售合约条款」 .根据安泰科,长江有色金属 现货市场所发布的标签为A00铝锭於二零零七年,二零零八年,二零零九年和截至二零一零年九 月三十日止九个月的平均价格分别约为每吨人民币16,677元,每吨人民币14,525元,每吨人民币 11,941元及每吨人民币13,326元.铝产品市价的变动可能会影响我们的经营业绩.有关铝产品的 历史价格范围载於本文件 「行业概览」 一节. 铝产品价格过往一直因受到全球矿产量,焙烧及熔炼产量,全球及中国经济状况及行业需求等市 场因素影响而波动.近年,铝产品价格大幅波动.此等波动乃受到由於建筑,电力,运输及耐用 消费品行业投资变动而引致对於铝材产品的最终用途变动的驱动.例如,於二零零七年,二零零 八年,二零零九年及截至二零一零年九月三十日止九个月,我们每吨铝产品的平均售价分别约为 人民币16,292元,人民币14,379元,人民币11,858元及人民币13,430元.二零零八年下半年开始 的全球金融危机导致整体铝产品需求下降,故於二零零八年及二零零九年我们产品的平均售价下 跌.尽管我们铝产品的平均售价主要在中国经济复苏带动下而於截至二零一零年九月三十日止九 个月有所回升,然而日后铝产品价格的任何持续下跌,预期会对我们的财务状况及经营业绩造成 负面影响. 「- 与我们的业务有关的风险 - 倘我们未能以符合质量 此外,我们的原材料价格不时变动.见 标准及 ╱ 或合理的商业价格获取足够数量的原材料,可能会对我们的业务,财务状况及经营业 绩造成重大不利影响」 .即使我们提高产品的市价,亦未必足以弥补原材料价格增加的影响,因 此,我们的业务,财务状况,经营业绩及前景或会受到重大不利影响.此外,倘我们的原材料价 格增加,而我们的产品市价却因任何理由而下跌,我们的业务,财务状况,经营业绩及前景将受 到重大不利影响.
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风险因素
我们依赖高新铝电供应氧化铝及电力.倘高新铝电无法或不愿意向我们供应氧化铝或电力,则我 们的营运将会中断,而我们的业务,财务状况及经营业绩将会受到重大不利影响. 氧化铝为生产我们的铝产品的主要原材料.所购买的氧化铝分别占我们於二零零七年,二零零八 年,二零零九年及截至二零一零年九月三十日止九个月的销售成本总额约44.1%,36.4%,30.7% 及34.9%.於二零零九年十二月三十一日前,我们向创业集团购入我们所需的全部氧化铝.於二 零零九年十二月,创业集团向独立第三方高新铝电出售其氧化铝业务.我们於二零零九年十二月 与高新铝电订立一项氧化铝供应协议,并於二零零九年十二月二十七日及再次二零一零年一月六 日进行补充,年期为三年.请参阅 「业务 - 采购 - 原材料 - 采购氧化铝」 .高新铝电由二零一零 年一月一日起成为我们唯一的氧化铝供应商.此外,我们於二零零八年六月与高新铝电订立一项 供电协议,惟并无特定年期,并可由任何一方给予90日事先书面通知予以终止.请参阅 「业务 - 电力供应」 .高新铝电由二零零八年七月起向我们供电及由二零一零年一月一日起一直是我们的 唯一电力供应商.高新铝电於截至二零一零年九月三十日止九个月为我们的最大供应商,占该期 间我们的总采购额约56.7%.我们预期高新铝电在短期内将继续为我们的唯一氧化铝和电力供应 商.我们的中国法律顾问纵横律师事务所已向我们提供意见,表示高新铝电向本集团供应氧化铝 及电力符合有关中国适用法律及法规. 本集团与高新铝电日后的关系及高新铝电向我们供应氧化铝及电力的意愿及能力对我们的业务及 经营至为关键.我们与国有电网邹平县电力总公司热电厂热电站 (或称邹平电力) 订立谅解备忘 录以进一步保障我们的电力供应,然而该谅解备忘录并无法律约束力且我们不能向 阁下保证邹 平电力将会完全履行该谅解备忘录项下的承诺.此外,邹平电力供应电力的价格将基於中国政府 所厘定的当时的电网内的价格厘定,或会大幅高於高新铝电向我们供电的电价.详见 「业务 - 电 力供应 - 电力供应商」 . 如高新铝电不愿意或未能以商业上可接受的价格向我们供应所需数量的高质素氧化铝及电力,或 如中国有关监管当局要求高新铝电遵守较现时严格的程序及规定,或如中国有关监管当局认为高 新铝电生产氧化铝的批文,建设,环保或安全状况并未完全符合中国有关法律,规则或法规,或 如高新铝电因过往或日后任何不合法营运,或因过往或日后未能遵守中国有关法律,规则或法规 而被中国有关监管当局责令更改,暂停建设或生产或关闭有关生产设施,导致向我们供应的氧化 铝及电力不足或延迟供应,我们或未能及时以高新铝电所提供的相同价格水平或以其他商业上可 接受的价格或条款找到其他供应来源,甚至完全找不到其他供应来源,继而中断我们的营运,并 「- 若我们的生产设施运作中 对我们的业务,财务状况,经营业绩及前景产生重大不利影响.见 断,可能对我们的业务,财务状况及经营业绩造成重大不利影响」 .

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