海南第一投资招商股份有限公司 公开发行 5,000 万股 A 股路演公告
经中国证券监督管理委员会证监发行字[2002]74 号文批准,海南第一投资 招商股份有限公司(以下简称" 发行人")将发行 5,000 万 A 股.本次发行采取 部分向原三亚东方实业股份有限公司在 NET 系统挂牌股份的持有者定向定价配 售,部分向二级市场投资者定价配售的方式进行,发行价格为每股 4.60 元. 《招 股说明书摘要》已于 2002 年 7 月 15 日刊登在《中国证券报》《上海证券报》 , 和《证券时报》上. 为了便于投资人了解发行人和本次发行的有关情况,根据中国证监会《关 于新股发行公司通过互联网进行公司推介的通知》 ,发行人与主承销商定于 2002 年 7 月 16 日(星期二 )下午 14:00-18:00,在中证网(www.cs.com.cn)进行 公司推介活动. 届时参加人员:海南第一投资招商股份有限公司董事会,管理层主要成员 和主承销商福建省闽发证券有限公司项目组成员. 网上路演向所有投资者开放,敬请留意网上路演时间.

海南第一投资招商股份有限公司 2002 年 7 月 15 日
海南第一投资招商股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
海南第一投资招商股份有限公司
海南省海口市滨海大道南洋大厦 15 层
首次公开发行股票招股说明书
主承销商 福建省闽发证券有限公司
福建省福州市五四路环球广场 28-29 层 招股说明书签署日期:2002 年 7 月 8 日
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海南第一投资招商股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
发行股票类型:人民币普通股(A 股) 发行股数:5,000 万股 每股面值:1.00 元 每股发行价格:4.60 元 发行方式:部分定向配售,部分向二级市场投资者定价配售 预计发行日期:2002 年 7 月 17 日至 2002 年 7 月 24 日 申请上市证券交易所:上海证券交易所 主承销商:福建省闽发证券有限公司 发行人董事会声明 发行人董事会已批准本招股说明书及其摘要,全体董事承诺其中不存在虚假记载,误 导性陈述或重大遗漏,并对其真实性,准确性,完整性承担个别和连带的法律责任. 中国证监会,其他政府机关对本次发行所做的任何决定或意见,均不表明其对本发行 人股票的价值或投资者收益的实质性判断或保证.任何与之相反的声明均属虚假不实陈述. 根据《证券法》等的规定,股票依法发行后,发行人经营与收益的变化,由发行人自 行负责,由此变化引致的投资风险,由投资者自行负责. 特别风险提示 本公司特别提醒投资者注意"风险因素"中的下列风险: 1,近三年来,本公司业务总收入的 70%以上均为商业零售业务收入.商业零售行业 是传统行业,行业壁垒低,市场竞争非常激烈,近年来呈现明显的买方市场特征,许多商 品积压严重,市场供求的结构性矛盾十分突出,行业利润率相对下降,盈利空间日渐狭小, 加之公司地处海南岛,因此,本公司面临着所处行业不景气,市场狭小,业内竞争激烈的 风险. 2,本公司最初主要从事房地产开发和对外投资业务,从 1996 年开始,公司主营业务 开始向商业零售业务转变,开始逐步对房地产项目权益及其他对外投资项目权益进行清理, 使得公司 1999 年度非经常性损益达到 1,854.11 万元,而公司同期营业利润仅为 790.16 万 元.公司 1999 年度,2000 年度和 2001 年度的主营业务收入中,酒店收入,租金收入和房 地产收入所占比重分别达到了 26.14%,25.73%,18.65%.因此,本公司存在利润来源不 稳定的风险. 3,截至 2001 年 12 月 31 日,公司一年内到期的长期负债和短期借款共计 21,702.12 万元,而公司同期流动资产仅为 15,536.68 万元,流动比率为 0.43,速动比率为 0.38.同时, 公司用作抵押的房产面积达 31,742.16 平方米,占全部房产面积的 71.16%.显然,公司资 产流动性较差,存在偿债能力不足以及因可能丧失对被抵押房产的自主支配权从而使公司 持续经营能力受到影响的风险.同期公司应收款项余额达 4,343.44 万元,存在坏帐风险. 4,本次发行完成后,公司净资产将大幅度增加,由于新增资产不可能在短期内带来 大量利润,因此公司发行后全面摊薄的净资产收益率将会有大幅度的下降,将直接影响到 投资者对公司价值的评估和公司的再融资能力. 5,海南经济的景气程度将直接影响到本次发行募集资金的使用效果.同时,募集资 金主要投向之一的"海南第一农水产品加工冷藏中心"项目,与本公司目前所从事的主营 业务存在一定的差异,公司缺乏相关业务经验,并且项目生产经营所需原料的供应和价格 受气候条件,季节变化的影响较大.因此,公司存在较大的项目投资风险. 6,一投集团持有本公司42.37%股份,是唯一持有本公司5%以上股份的股东.同时, 本公司9位董事中有4位董事由一投集团高管人员担任,其余5位董事为非股东单位人士.因 此,本公司可能存在一投集团利用其控制能力,控制本公司的人事,经营,投资,财务等 决策,对其他股东利益造成不利影响的风险.

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