东方证券研究所策略团队 2010-04-02
今日重点推荐: 中国联通(首次推荐)
重点股票推荐逻辑
中国联通(首次推荐):联通在 4 月份推出了一系列在语音市场更
具进攻性的市场策略.联通最近股价的驱动因素是其 3G 上客速度,
而联通在具备明显终端优势的前提下,积极的终端补贴策略能大幅
提高上客速度.因此,当我们看到联通推出更具竞争力的市场策略
时,将是 2010 年联通投资的最佳时点.预计中国联通 2010-2012
年的 EPS 分别为 0.18、0.24、0.35 元,其中 2010-2012 年三年将
保持 CAGR 为39.4%的复合增长率.当前 6.34 元的价格具备较高
的安全边际.
市场观点
央行继续回收流动性,市场对于政策收缩仍有忧虑,缺乏推动市场
全面上行的主线,近期可能维持震荡.继续维持对战略新兴产业、
农业板块、偏防御性的板块的看好.
市场驱动事件:
- 3 月PMI 揭示经济稳中有升 伴有物价上涨压力.3 月份中国制
造业采购经理指数(PMI)为55.1%,比上月上升 3.1 个百分点.这
也是该指数持续第 13 个月保持在 50%以上,反映出中国经济已走
向稳定较快增长的轨道.中国物流与采购联合会 1 日发布的数据
显示,3 月份 PMI 各分项指数呈普遍上升状态.11 个分项指数中,
所有指数均比上月上升,并且多数指数升幅较大.
- 国际油价盘中突破 85 美元 创17 个月新高.受中国和欧元区公
布的利好经济数据提振,4 月1日国际油价盘中突破每桶 85 美元,
创17 个月新高.
- 美国公布最新经济数据.截至 3 月27 日当周全美首次申请失业
金人数减少 6000 人,总数降至 43.9 万人,略好于预期;美国 3 月ISM 制造业指数为 59.6,连续第八个月保持增长势头,并创下 6
年来新高.美欧股市全线上扬.截至北京时间 1 日22 时10 分,
道琼斯指数上涨 0.81%至10944 点,标普 500 指数上涨 0.94%至1180 点,纳斯达克指数上涨 0.79%至2417 点;英国富时 100 指数
上涨 1.01%至5736 点,德国 DAX30 指数上涨 1.24%至6229 点,
法国 CAC40 指数上涨 1.57%至4036 点.
基本面策略:关注银行、建筑建材板块
各行业相对历史、市场估值水平走势图
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煤炭开采

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