行业跟踪分析报告 2010 年 03 月 24 日
电子行业 2010 年 2 季度投资策略
春暖花开,新兴领域助长电子行业再腾飞
惠毓伦 研究员 徐博卷 研究助理
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行业评级
前次评级
买入
行业走势
主要行业春暖花开
随着全球经济逐渐复苏,半导体,TFT-LCD,PCB 等主要行业成长 良好,根据电子行业的周期性规律,我们预计电子行业在未来几年会 呈现持续的增长势头.
新兴领域百花怒放
每次经济危机之后,都有新兴领域的高科技技术引领经济的复苏.当 前,随着经济复苏步伐加快,LED,触摸屏,OLED,3D 显示技术, 电子纸等新应用领域成为了市场的追逐热点,未来将高速增长.
市场表现 行业指数 上证综指
1 个月 1.33% 1.64%
3 个月
12 个月
-3.20% 33.89% -1.77% 34.49%
.
终端产品需求旺盛
在经过 2009 年金融危机调整后,手机,PC,液晶电视等终端消费品 陆续开始走出低谷,需求转向旺盛.2010 年,预计手机,PC,液晶 电视的增长率分别达到 13%,20%和 22%.
出口形势持续好转
2009 年下半年以来,电子行业细分产品出口情况逐月好转.出口情 况好转快的产品是电容,电阻和电感,PCB,连接器和电声器件恢复 情况较好,磁性材料 2009 年恢复较慢,但 2010 年 1 月份恢复速度 明显加快.
投资策略——业绩与成长并重
随着全球经济稳步复苏,电子行业对外出口形势持续好转,新的应用 领域不断开拓,我们预计电子元器件行业将步入新的高成长阶段,子 行业都有一定的投资机会, 复苏加快的子行业和处在导入期的新兴领 域将呈现更高速的成长.在 2010 年 2 季度的投资策略上,我们关注 两条主线:一是业绩增长预期强,二是行业成长空间大.综合考虑当 前个股的估值情况,我们推荐广州国光,超声电子,莱宝高科,横店 东磁和法拉电子.
风险提示
原材料价格上涨的风险与人民币升值的风险.
广发证券公司或其关联机构可能会持有报告中所涉及的公司所发行的证券并进行交易, 亦可能为这些公司提供或争取提供承 销等服务.本报告中所有观点仅供参考,并请务必阅读正文之后的免责声明.
行业跟踪分析报告
目录索引
一,主要行业春暖花开 ......................................................................4
(一)历史佐证:谷底之后迎来高增长 ................................................. 4 (二)半导体行业高增长趋势业已确立 ............................................... 5 (三)TFT-LCD 行业增速加快............................................................ 7 (四)PCB 行业迎来又一个春天 ........................................................ 9
二,新兴领域百花怒放 ....................................................................10
(一)LED 行业即将步入高增长时代 ................................................ 10 (二)触摸屏应用渗透不断加快 ....................................................... 11 (三)电子纸行业——成长中的黑马 ................................................. 12 (四)3D 显示行业将成市场热点...................................................... 13 (五)OLED:中小尺寸平面显示的未来选择 .................................... 15

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