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Tel: Email: 地址: 010-59355991 yuwl@chinans.com.cn 北京市金融大街 5 号新盛 大厦 7 层(100033) 分析师: 原材料与机械装备小组
2010 年 12 月 23 日
原材料与机械装备行业
一,行业公司动态追踪
1,交运设备 工信部发布《商用车生产企业及产品准入管理规则》 上海汽车(600104) :获雅戈尔 12 亿入股
原材料与机械装备行业-研究小组
关健鑫 Tel.:010-59355985 Email:guanjx@chinans.com.cn 符彩霞 Tel.:010-59355924 Email:fucx@chinans.com.cn 曹鹤 Tel.:010-59355901 Email:caoh@chinans.com.cn 于娃丽 Tel.:010-59355991 Email:yuwl@chinans.com.cn 齐求实 Tel.:010-59355977 Email:qiqs@chinans.com.cn 方炬 Tel.:010-59355738 Email:fangj@chinans.com.cn
2,机械设备 龙源技术(300105)向国电集团销售相关设备 3.1 亿元 中国北车(601299)签订 27.3 亿元合同
3,有色金属 辰州矿业(002155)动态点评 IMF 完成出售 403.3 吨黄金计划
4,化工 中国玻纤(600176)欧盟对中国有关玻璃纤维产品反倾销调查案 件进展 烟台万华(600309)宁波工厂二期项目正式投产
二,最新研报摘要:暂无 三,重点公司估值 四,原材料与机械装备行业市场表现
1,行业涨跌幅统计(表) 2,行业市场表现与沪深 300 指数对比
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民族证券
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原材料与机械装备行业
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一,行业公司动态追踪
1,交运设备
工信部发布《商用车生产企业及产品准入管理规则》 工信部发布《商用车生产企业及产品准入管理规则》 点评:近日,工信部发布《商用车生产企业及产品准入管理规则》 ,对商用车生产企业及产品的准入条件做 了明确规定. 从内容分析,商用车企业的准入门槛提高,包括从设计到销售及售后的整个产业链都必须具备一定的能 力和条件.产能具体为:重型货车不少于 1 万辆,中型货车不少于 5 万辆,轻型货车不少于 10 万辆;大中型客 车不少于 5000 辆,轻型客车不少于 5 万辆. 制订这样的管理规则,主要是抑制商用车无序的产能扩张.但商用车管理规则的出台却把乘用车撇在了 一边.我们近一年来认为:汽车企业加上地方政府的参与,将使得乘用车产能在今后的5年内过剩50%,那时 才真正叫"产能过剩" . 上海汽车(600104) :获雅戈尔 12 亿入股 雅戈尔再度染指汽车业,12 亿入股上海汽车 点评:雅戈尔(600177)发布公告:公司已经与上海汽车集团股份有限公司签署了《关于上海汽车 2010 年度非公开发行 A 股股票之认购协议》 ,将出资 12 亿元,按 13.87 元/股的价格认购上海汽车非公开发行的 股票 87000000 股,占其非公开发行股票后总股本的 0.94%. 雅戈尔对于汽车业的资本投资也反映了公司经营战略的改变.2010 年 9 月,雅戈尔全资子公司雅戈尔 投资有限公司投资 2.53 亿元,认购福田汽车的 1.33%的股份.12月,以15.5元认购凌云股份非公开发行9 50万股.借助资本市场的投资倒是雅戈尔多年的传统.
2,机械设备
龙源技术(300105)向国电集团销售相关设备 3.1 亿元 公司公告将向关联方中国国电集团控制的电厂销售等离子体点火设备等产品不超过 3.1 亿元. 点评:中国国电集团为公司控股股东科环集团的大股东,因此为公司的实际控制人.2007 年—2009 年度, 公司对中国国电集团公司控制的电厂的销售收入分别为 0.83 亿元,1.18 亿元和 0.94 亿元,分别占当年营收的 24.95%,31.88%和 21.81%.本次交易将对公司 2011 年和 2012 年的经营产生重大影响.2009 年受国内火电厂亏 损影响,公司订单有所下滑,并导致 2010 年收入和盈利略有下滑,未来随着国内经济恢复,预计公司经营情况 将有所好转,可予关注. 中国北车(601299)签订 27.3 亿元合同 公司公告近期获得 2.7 亿元矿石车,9.6 亿元地铁车辆,15 亿元货车合同,总计 27.3 亿元. 点评:公司与中国南车一起在国内机车,动车,地铁车辆领域占据明显优势,我们预计国内铁路投资增长有 望持续到 2012 年,铁路设备需求增长有望持续到 2013 年,地铁建设未来也成快速增长之势.我们预计公司未来 3 年复合增长率有望达到 30%以上,目前动态估值水平为 20 倍左右,估值并未完全反映公司未来增长,维持推 荐评级.

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