惠取消或变更的风险
北京君正 300223.SZ
低价平板电脑前景广阔、谷歌并购
减少安卓专利风险
周军 通信行业首席分析师
执业证书编号:S0860210060004
联系人 施敏佳
8621-63325888-7518
shiminjia@orientsec.com.cn
投资评级 买入 增持 中性 减持(维持)
股价(2011 年8月19 日) 47.90 元
目标价格 62.65 元
总股本/A 股(百万股) 80/ 80
A 股市值(亿元) 38.32
国家/地区 中国
行业 电子元器件制造业
报告发布日期 2011 年8月22 日
股价表现
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
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05-31 06-10 06-20 06-30 07-10 07-20 07-30 08-09 08-19
北京君正 沪深300
财务预测 单位:百万元
主要财务指标 2010 2011E 2012E 2013E
营业收入 206 234 368 551
同比(%) 7% 13% 58% 50%
归属母公司净利润 89 104 144 196
同比(%) 27% 17% 38% 37%
毛利率(%) 58% 57% 53% 51%
ROE(%) 46% 9% 11% 13%
每股收益(元) 1.48 1.30 1.79 2.45
P/E(倍) 30.2 25.7 18.7 13.6
P/B(倍) 13.8 2.4 2.1 1.8
EV/EBITDA 32.4 30.1 20.6 14.7
资料来源:公司数据,东方证券研究所预测

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