证券研究报告 |策略定期报告 市场策略 研究回顾
招商研究一周回顾 (0218-0225)
主要观点: 宏观研究.宏观点评报告《巩固紧缩政策效果,继续把好流动性总闸门》对 2 月 18 日央行上调存款准备金率进行点评.报告认为,在当前通胀预期依然 维持高位,通胀进一步走高风险依旧的情况下,预计紧缩货币政策还将继续, 未来至少还有一次加息,时点应该二季度,但不排除进一步提前的可能. 策略研究.《积极防御而不是进攻》认为,持续的货币紧缩很可能正在改变 流动性平衡和经济运行趋势.未来将经历一个库存被动增加和二次去库存的 阶段. 行业研究.《历年两会前不动成品油价格,这是第一次!》对发改委上调成 品油价格点评,报告认为,通过此次调价,市场对于成品油定价机制的信心 将显著增强.对石油石化构成显著利好.《银行业:整固与压力》对 2 月 18 日上调准备金率点评并认为,此次准备金率上调并不会影响银行净利润稳定 增长趋势,货币收紧继续利好息差.《信托行业专题报告-银信受限促转型, 政策导向重本业》认为当前政策引导下信托行业过去两年依靠银信合作的高 速扩张将难以为继,高端财富管理将是未来信托的立业之本.《车船税改革 对乘用车需求影响较小》对车船税征收草案出台进行点评,认为政策可能起 到鼓励消费小排量汽车,调节乘用车消费结构的作用.《新三板转融通齐发 力,创新盈利前景更明晰》认为转融通进程超预期,券商创新业务盈利前景 日渐明晰.行业定期报告《基础化工产品价格周报》《煤炭行业价格周报》 《中国房地产市场周报》 《钢铁行业运行周报》 《保险行业 2011 年 2 月报》 和 《电子行业 2011 年 2 月报(上)》对一段时期行业重要资讯进行关注点评, 对行业近期特点和发展趋势及投资机会进行分析. 公司研究.洽洽食品(002557)-期待坚果炒货行业龙头的二次腾飞;富安娜 (002327)-基础扎实的优势渐显辉煌;恒基达鑫(002492)-直接受益珠海 BP 扩能;兔宝宝(002043)-积跬步以至千里;盘江股份(600395)—分享未 来五年黄金发展时期;华丽家族(600503)—资本运作确保 2010 年业绩承诺 达成;海康威视(002415)--具备强劲的高成长动能;博瑞传播(600880)— 超预期看网游和创意成都;天舟文化(300148)—未来发展具看点;三聚环保 (300072)-业绩与募投项目投产时间均低预期;苏宁电器(002024)-发力 网购, 成就未来;罗莱家纺 (002293) -收入增长大超预期;潍柴重机 (000880) -中速柴油机龙头扬帆起航;永清环保(300187)-烟气排放综合解决商,多管 齐下促增长;恩华药业(002262)—业绩快报&与 D-Pharm 合作开发抗癫痫药 点评;华谊兄弟(300027)—耕耘 2011,收获 2012;大有能源(600403)—更 改的不仅仅是名字;上海佳豪(300008)-船舶行业复苏 轻资产公司先行. 基金研究.《基金市场一周观察》认为,当前通胀预期依然维持高位,紧缩 货币政策还将维持.但市场整体估值偏低,下跌空间有限.我们建议配置个 股选择能力较强,调整灵活的混合型基金. 金融工程.《股指期货周报》市场受短期收缩压力,调整可能继续,技术上 看,近期期货合约应维持短线交易思路,波段操作,控制仓位,及时止损. 债券研究.《债券市场周报》建议目前配置以 3-5 年的子弹式组合为主,即 久期控制在 3 左右,并适度配置浮息债,以抵御加息风险.
2011 年2 月25 日
上证指数:2878.56 市场走势 100225-110225
上证综指一周市场表现
上证开盘 上证最高 上证最低 上证收盘 上证成交 (万手) 成交金额 (亿元) 涨跌幅 2886.54 2944.41 2839.20 2878.56 650 7453.3 -0.73% 12526.25 12918.42 12387.76 12633.88 434 5842.7 0.16%
深证成指一周市场表现
深成开盘 深成最高 深成最低 深成收盘 深成成交 (万手) 成交金额 (亿元) 涨跌幅
章红宝
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