综合版
2011年2月28日星期一
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【A股市场大势研判】
弱势震荡
盘中特征:
周五沪深股市再度探底回升.上证指数收盘2878.57点,下跌0.04点,跌幅0.00%,成交1255.8亿元;深成指收盘12633.88点,上涨55.45点,涨幅0.44%,成交1014.7亿元.两市成交量较周四萎缩183.3亿元.行业方面,申万一级行业指数中家用电器,建筑建材和纺织服装等板块领涨,黑色金属领跌.个股涨跌各半,两市有光华控股,恒宝股份等11家个股涨停,重庆啤酒跌停.
后市研判:
周五股市弱势震荡,深强沪弱,量能萎缩,题材股活跃.上证指数2900点阻力明显,仍需震荡蓄势.
本周上证指数和沪深300指数跌幅分别为0.73%和0.44%,深成指涨0.16%.中小板综指涨1.22%,创业板综指跌0.48%.从市场趋势看,本周以震荡为主,周一在市场情绪推动下,上调存款准备金率对市场并未构成打压,周二因海外局势动荡油价飙升而放量大跌,周三至周五,随着恐慌情绪的释放和缴款后资金利率的暂时回落,市场情绪逐渐稳定并回升,热点重又活跃,题材股甚嚣尘上,但由于权重股相对较弱,指数反弹力度不强,三天仅收复周二阴线的1/3左右,受压于5日和10日均线,特别是上证指数表现最弱,另外,创业板也步入调整.
下周预计指数仍以震荡整理为主,建议关注海外市场和央票发行,一方面,中东北非局势的演进影响石油供应,进而影响全球通胀形势和各国政策变化;另一方面,据申万宏观组研究,存款准备金率仍有上调空间,公开市场往往传递出货币政策信号;另外下周四两会开幕,从目前个股特别是题材股的活跃看,市场做多热情依然较强,十二五受益板块有望成为热点,局部性机会犹在.
市场环境并未发生实质性改善,中期向上空间小于向下空间.(1)资本成本的上升将对市场估值构成制约.一方面,继土地和劳动力成本上升后,资金成本进入新一轮上升周期,传统经济增长模式面临的挑战进一步加剧,而转型非一日之功,企业盈利环境不容乐观,转型阵痛恐难避免,盈利预期有下修风险;另一方面,新兴市场国家的通胀压力尚未得到有效控制,并有向发达国家蔓延之势,本轮通胀的背景并非需求的强劲复苏,而是始于全球性货币宽松和竞相对外贬值,过度宽松后的回收是大势所趋,资本成本上升的另一面是风险回报率的提升,对风险资产的估值形成压力.(2)在CPI低于预期,货币供应量增速大幅回落的背景下,央行在十天之内分别使用加息和提高存款准备金率两大工具(同时并行的还有差别存款准备金率),反映管理层对于通胀,房地产,信贷,热钱等领域形势的判断并未转向乐观,紧缩力度并未缓解,很难再持续推升市场的乐观预期,而根据申万基金研究员测算目前股票型基金仓位已达历史新高,根据申万金融工程部测算目前散户持仓也至高位.
操作策略:
控制仓位;短线参与者快进快出.
(主持人:李筱璇A0230210070004)
【市场热点】
保障性住房推升家电水泥
周五,两市探底回升,横盘报收.成交量合计超过2100亿元左右,个股涨跌各半.
保障性住房推升家电水泥.决策层宣布坚决落实年内1000万套保障性住房的建设任务,这一消息激发了投资者做多水泥和家电.但是总体来看,市场仍然显得比较弱,热点不突出,赚钱效应不足.从目前情况看,由于外围局势较为动荡,投资者普遍持谨慎心态,市场成交量开始下降.市场进入下有支撑,上有压力的格局.我们建议投资者注意区间范围内的高抛低吸.短线可以关注油价上升带来的煤化工和新能源行业的机会.
中线反弹逻辑并没有逆转,等待市场企稳.从中期角度看,尽管通胀和房价调控形式比较严峻,但是政府保增长的手段仍然非常多,经济硬着陆的概率已经降低,中期反弹的格局还没有破坏.
(主持人:姚立琦 A0230208100459)

【潜力股推荐】
亚星锚链(601890): 投资评级:买入:期限:短线
2010年报每股收益0.32元,2009年度每股收益0.7元,流通A股7200万股.1)公司海洋工程系泊链将受益海上石油开采等海洋工程的大规模发展,盈利预期提升.2)船用锚链需求随着造船市场的回暖而上升.3)近期海洋工程,船舶制造等行业成为市场热点,该股有望获得资金的吸纳.
悦达投资(600805): 投资评级:买入:期限:短线
2010年三季报每股收益1.01元,2009年度每股收益0.59元,流通A股54436万股.1)公司汽车销量大幅增长,推动公司业绩持续超出市场预期,考虑到公司中高端汽车以及新型产品的推出,今年业绩仍有可能超出市场预期.2)市场热点转向装备制造,交运设备等行业,公司有望受益热点的扩散.同时考虑到目前的低估值,我们建议短线买入.

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