论桥本政府的金融改革
——金融大爆炸
宁国强
摘 要
日本式金融体制在战后经济恢复时期和经济高速增长时期,为企业提供稳定资金,对促进日本经济发展发挥了重要的作用.然而,20世纪90年代以来,因泡沫经济崩溃日本经济陷入了长期停滞的状态,不良债权大量发生,经营不善的金融机构纷纷破产.与此同时,在国内外经济社会环境发生变化的情况下,日本式金融体制的弊端开始暴露,出现了"制度疲劳",这些都成了阻碍日本经济发展消极因素.因此,客观上要求日本必须对现有的金融体制进行改革.
1996年11月,日本前首相桥本龙太郎提出"金融大爆炸",计划用5年时间(1997-2001年)集中而全面地进行金融改革.这次金融改革对银行业,证券业和财政投融资进行了全面改革,金融行政监管体系和金融政策也发生了重要的变化.然而,由于日本政府忽视了泡沫经济后遗症的严重性,对经济形势的判断过于乐观,改革时机的选择不当,因提高消费税引发了"政策萧条".与此同时,亚洲金融危机爆发,日本经济陷入了战后最严重的经济危机.由此,"金融大爆炸"的计划和进程被打乱,桥本首相也被迫提前下台,成了改革挫折的牺牲者和陪葬人.
尽管金融大爆炸没有完全达到预期目的,但其提出的市场化改革方向和"自由,公正,全球化"的改革三原则,不仅对当时的金融改革具有重要的意义,而且对今后的包括新世纪初小泉政府实施的金融改革在内的金融改革也具有重要的指导意义.从这个意义上说,桥本政府的金融改革为小泉政府的金融改革奠定了基础.因此,深入研究日本以金融大爆炸为口号的金融改革,总结其经验教训,不仅是研究日本金融改革的需要,对我国进一步深化金融改革也有一定的参考和借鉴意义.
本文在论述日本式金融体制及其特点的基础上,从泡沫经济崩溃,国内外环境变化和制度疲劳等方面分析了日本式金融体制的弊端和金融大爆炸的背景和原因,重点从银行改革,证券改革和财政投融资改革三个方面详细论述了日本金融改革的主要内容.最后,总结了金融大爆炸的成效,分析了其遭到挫折的原因,并对其进行了肯定的评价.
本文的主要创新观点是:第一,本文认为桥本政府推进金融改革的方向是正确的,不以成败论英雄,不能因为这次金融改革遭到了挫折就对其采取否定的态度,而应该对其进行实事求是的分析,从中学习日本金融改革的经验,汲取日本金融改革的教训.第二,金融大爆炸所形成的改革意识,为新世纪初小泉政府推进金融改革奠定了重要的思想基础.
关键词:日本金融体制,金融大爆炸,金融改革
目 录
前 言
1996年11月,日本前首相桥本龙太郎提出通过金融改革实现2001年把东京建设成为"自由,公正,全球性"金融市场的目标.1997年6月,大藏省(现为财务省)公布《金融体制改革规划方案》,正式拉开了金融改革的序幕.按桥本政府原定的计划,这次改革时间上集中,政策上连续,改革内容几乎涉及了整个金融领域,堪称日本战后最深刻的一次金融改革.由于这次金融改革在很多方面借鉴了英国 "金融大爆炸"的经验和做法,所以桥本首相把其称之为日本版的"金融大爆炸",并且以此为响亮的口号,全面推进了金融改革.
本文之所以要研究日本金融体制,是因为日本的金融体制在二战后乃至20世纪80年代末,对日本经济尤其是关键产业的迅速发展起到了居功至伟的作用,而在日本经济追赶上欧美国家,日本的产业结构和国内外环境发生了明显变化的情况下,金融体制没有进行大的变革以适应新形势的发展,最终导致了日本经济的一蹶不振,自20世纪90年代"泡沫经济"破灭之后,日本连续十余年经济不景气,被斥为"失去的十年".金融体制不完善也是造成通货紧缩的深层次原因.从表面上看,通货紧缩似乎可归因于投资,消费,出口三大需求不振,究其实质则是金融体制不适应当前经济发展的需要,这是更为深层次的原因.
中国是一个发展中的,又处于转轨阶段的大国.从发展阶段上来说,中国要落后于日本,既然经济发展过程往往会昭示出一定的规律性,因此日本金融体制改革无疑会对我们有很大的启发借鉴作用,我们分析和探究日本的金融体制改革,正是为了借他山之石以攻玉.
本文在论述日本式金融体制及其特点的基础上,分析了日本式金融体制的弊端和金融大爆炸的背景及原因,然后重点从银行改革,证券改革和财政投融资改革三个方面详细论述了日本金融改革的主要内容.最后,总结了金融大爆炸的成效,分析了其遭到挫折的原因,并对其进行了肯定的评价.
本文的主要创新观点是:认为桥本政府推进金融改革的方向是正确的,不能因为这次金融改革遭到了挫折就对其采取否定的态度,而应该对其进行实事求是的分析,从中学习日本金融改革的经验,汲取日本金融改革的教训.本文的不足之处是:第一,未对保险,邮政等其他领域改革进行探讨.第二,限于作者的理论功底,未将日本金融改革与中国目前进行的金融体制改革进行比照探讨.

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